>> 西部證券-騰訊控股(0700.HK)2Q23業(yè)績前瞻：海外游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，廣告業(yè)務(wù)延續(xù)復(fù)蘇-230719
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷麗 |
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此報告為加密報告 |
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核心結(jié)論
2Q23前瞻：預(yù)計公司2Q23實現(xiàn)營業(yè)收入1498億元，同比增長12%，Non-IFRS凈利潤344億元，較去年同期增長22%。
海外游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。我們預(yù)計2Q23公司在線游戲業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)營收459億元，同比+8%，其中國內(nèi)游戲業(yè)務(wù)營收同比增長2%，主要由于二季度國內(nèi)新手游《黎明覺醒》、《合金彈頭：覺醒》和《白夜極光》貢獻(xiàn)收入，海外游戲方面，PUBG海外版以及代理游戲NIKKE等穩(wěn)定貢獻(xiàn)收入，據(jù)Sensor Tower，6月騰訊PUBG海外版收入環(huán)比增長27%，累計收入突破40億美元，預(yù)計海外游戲收入2Q23將同比增長20%。暑期公司將在國內(nèi)上線《無畏契約》、《命運方舟》等產(chǎn)品，海外將發(fā)行《暗區(qū)突圍》、《黎明覺醒》，預(yù)計3Q23游戲業(yè)務(wù)收入增速有望繼續(xù)提升。
視頻號效果廣告和品牌廣告共同促進(jìn)廣告業(yè)務(wù)復(fù)蘇。視頻號不斷完善廣告工具以及電商生態(tài)，幫助廣告主在平臺打造電商閉環(huán)，廣告收入延續(xù)高速增長態(tài)勢；同時二季度大消費行業(yè)的品牌廣告預(yù)算回升，品牌廣告收入也將迎來增長，預(yù)計2Q23公司實現(xiàn)廣告收入229億元，同比+23%。
金融科技與云業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好。預(yù)計2Q23公司金融科技與云業(yè)務(wù)收入同比增長17%至493億元，其中金融科技業(yè)務(wù)受益于線下支付規(guī)模增長，收入同比增長20%，云業(yè)務(wù)收入同比增長6%；近期財付通已完成自查整改并提升合規(guī)經(jīng)營能力，騰訊云也公布了行業(yè)大模型布局，為公司金融科技與云業(yè)務(wù)的健康有序發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計公司2023/24/25年Non-IFRS凈利潤1412/1695/1940億元，同比+22%/+20%/+14%。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，政策風(fēng)險，市場競爭加劇。
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