>> 華金證券-半導體行業(yè)快報：AI賦能IoT疊加復蘇，SoC類芯片環(huán)比改善顯著-230719
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
大?。?/td>
| 294KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
孫遠峰,王海維 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點
AIGC賦能下，語音交互體驗升級，AI助手入口或迎機遇
邊緣AI盡管在計算性能方面不如云端AI芯片，但由于可以保護數(shù)據(jù)安全和隱私、降低功耗（終端設備中用相對低的功耗執(zhí)行AI計算）、低延時（對于自動駕駛）、低成本布局等優(yōu)勢快速發(fā)展。AIGC賦能下語音交互體驗升級。智能音箱、智能家居等作為語音交互入口，各大智能音箱廠商致力于將AI大模型和智能音箱相結(jié)合。2023年2月，小度表示要宣布融合文心一言，打造針對智能設備場景的AI模型“小度靈機”，擁有超級助理和智能管家等功能。2023年4月，天貓精靈接入“鳥鳥分鳥”個性化模型打造“AI嘴替”，已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)和脫口秀演員鳥鳥的語氣語調(diào)非常相似。此外，天貓精靈還宣布接入阿里巴巴通義千問；海外大廠如谷歌、亞馬遜Alexa、蘋果都已經(jīng)明確要加大AI技術的投入。
2022年IoTSoC需求疲弱，復蘇背景下Q2環(huán)比顯著改善
2022年下半年開始IoT終端需求疲弱，國內(nèi)相關SoC類公司表現(xiàn)也較為疲弱，隨著海外需求提升及終端客戶補庫等多重因素疊加，Q2開始逐漸復蘇，我們統(tǒng)計了半導體不同板塊業(yè)績預告情況，從Q2單季度看，SoC類公司環(huán)比改善相對顯著。其中：
?。?）晶晨股份，23年Q2預計實現(xiàn)營收13.15億元，環(huán)比約增長27.05%，歸母凈利潤約為1.51億元，環(huán)比增長約394.67%，公司A/T/W系列各產(chǎn)品線均實現(xiàn)了不同程度的環(huán)比增長，公司公告指出已經(jīng)走出了下行周期低谷，重新進入增長通道；
?。?）瑞芯微：23年Q2預計實現(xiàn)營收約5.29億元，環(huán)比增長約60.5%，Q2單季度歸母凈利潤扭虧為盈；公司認為3月開始需求逐漸好轉(zhuǎn)，面對2023年AIoT領域重大機遇，公司加大研發(fā)投入，上半年研發(fā)費用約為2.6億元，占比約為30.3%；
?。?）全志科技：23年Q2公司營收環(huán)比增長83%，歸母凈利潤扭虧為盈，主要系下游智能硬件、汽車電子等領域復蘇，同時公司圍繞下游客戶需求，持續(xù)進行高性能、高可靠性產(chǎn)品及解決方案的研發(fā)和迭代；
?。?）恒玄科技：23年Q2預計實現(xiàn)營收5.26億元，環(huán)比增長約37.12%，Q2實現(xiàn)歸母凈利潤約為4996萬元，主要系消費市場信心逐步恢復，下游客戶訂單有所增長；可穿戴及智能家居市場終端庫存處于地位，客戶補庫需求增加；同時公司2700系列芯片逐漸放量，智能手表市場份額提升；
我們認為在AI賦能下，智能交互相關SoC芯片有望迎來新一輪發(fā)展機遇，隨著可穿戴市場、智能家居市場需求的可持續(xù)性逐步復蘇以及國內(nèi)公司不斷推出高性能產(chǎn)品和解決方案，IoT相關智能硬件SoC類企業(yè)有望實現(xiàn)增長。
投資建議：建議關注AI賦能語音交互升級機遇相關瑞芯微、全志科技，IoT智能硬件相關SoC企業(yè)恒玄科技、晶晨股份、安凱微等，同時建議關注SoC封測設備華峰測控。
風險提示：AIoT發(fā)展低于預期，需求復蘇低于預期，智能硬件新品低于預期等。
|
|
