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進(jìn)入2023年以來，美國(guó)汽車銷量迅速反彈。根據(jù)WardsAuto數(shù)據(jù)，2023年6月經(jīng)季調(diào)后美國(guó)新車銷量年化增長(zhǎng)率攀升至19.9%，1-6月累計(jì)銷量同比增長(zhǎng)12.9%。按品牌看，上半年基本所有品牌汽車銷量均有較大漲幅，韓系、日系汽車銷量同比增幅領(lǐng)跑市場(chǎng)，分別為16.7%、12.2%。
　　我們認(rèn)為美國(guó)汽車市場(chǎng)迅速回暖是低基數(shù)效應(yīng)下，供需兩端同步改善的結(jié)果。在供給端，疫情消退后全球汽車生產(chǎn)開始向常態(tài)化修復(fù)，汽車生產(chǎn)開始逐步放量。
　　從需求端看，美國(guó)汽車市場(chǎng)反彈并不會(huì)止步于此，個(gè)人消費(fèi)韌性將是汽車銷量的重要保障。樂觀的消費(fèi)者預(yù)期以及相對(duì)健康的信貸增速意味著短期內(nèi)美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出仍有上行的動(dòng)力，從而對(duì)汽車需求起到穩(wěn)定的支撐。
　　美國(guó)重要的汽車進(jìn)口國(guó)，如日本及韓國(guó)都在今年美國(guó)汽車市場(chǎng)反彈中受益匪淺，汽車出口實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。往前看，基于美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出的韌性及經(jīng)銷商的補(bǔ)庫需求，日韓汽車出口產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)受益。
　　美國(guó)汽車市場(chǎng)反彈對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)也有一定的拉動(dòng)作用。在市場(chǎng)尚不能確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)否衰退之際，近期公布的低于預(yù)期的CPI及PPI數(shù)據(jù)疊加汽車市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈會(huì)進(jìn)一步提高在經(jīng)濟(jì)不陷入衰退情況下有效遏制通脹的可能性，從而在邊際上增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的預(yù)期。