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一周要聞點(diǎn)評(píng)：穩(wěn)增長(zhǎng)再升溫，順周期領(lǐng)漲。
　　弱現(xiàn)實(shí)之下，疊加國(guó)內(nèi)政策積極出臺(tái)驅(qū)動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫：二季度經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期，同時(shí)6月經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍在筑底，隨后《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》發(fā)布；發(fā)改委稱(chēng)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策文件近期將正式印發(fā)；國(guó)常會(huì)發(fā)文加大對(duì)城中村改造的政策支持，弱現(xiàn)實(shí)疊加國(guó)內(nèi)政策積極出臺(tái)共同驅(qū)動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫。順周期領(lǐng)漲，主題走弱：穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫驅(qū)動(dòng)地產(chǎn)、消費(fèi)等順周期方向領(lǐng)漲；TMT等AI主題受炒作情緒降溫而明顯回調(diào)。
　　要聞：1、二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比走弱，增速低于預(yù)期，出口、地產(chǎn)是主要拖累；
　　2、國(guó)家發(fā)改委就促進(jìn)汽車(chē)、電子產(chǎn)品消費(fèi)有關(guān)情況舉行發(fā)布會(huì)；
　　3、為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》，就八個(gè)方面提出31條政策措施；
　　4、1年期與5年期以上LPR維持不變，分別為3.55%、4.2%；
　　5、央行、國(guó)家外匯局將跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5；
　　6、國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》，加大對(duì)城中村改造的政策支持。
　　A股行情復(fù)盤(pán)：指數(shù)全面下跌，可選消費(fèi)和必需消費(fèi)占優(yōu)。
　　指數(shù)與風(fēng)格：指數(shù)全面下跌。上證50和中證500相對(duì)抗跌，周度漲跌幅分別為-1.52%和-1.74%。風(fēng)格絕對(duì)表現(xiàn)來(lái)看，可選消費(fèi)和必需消費(fèi)、中盤(pán)、低市盈率和虧損股占優(yōu)。
　　行業(yè)表現(xiàn)：行業(yè)多數(shù)下跌，房地產(chǎn)、建筑材料和農(nóng)林牧漁漲幅居前。存量貸款利率下調(diào)、一線(xiàn)城市政策放開(kāi)預(yù)期升溫，重要會(huì)議強(qiáng)調(diào)糧食安全。
　　領(lǐng)漲指數(shù)：近20交易日茅指數(shù)占優(yōu)，紡服、基礎(chǔ)化工、農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲。
　　估值跟蹤：指數(shù)估值全面下行，行業(yè)估值分化程度小幅收斂。
　　海外行情回顧：全球股市漲跌互現(xiàn)，A股表現(xiàn)靠后。
　　全球股市：漲跌互現(xiàn)，英國(guó)富時(shí)UKX、巴西IBOV和道瓊斯工業(yè)相對(duì)占優(yōu)。
　　美股市場(chǎng)：指數(shù)多數(shù)上漲，能源、醫(yī)療保健和金融占優(yōu)。
　　港股市場(chǎng)：指數(shù)全面下跌，電訊業(yè)、綜合業(yè)與醫(yī)療保健業(yè)占優(yōu)。
　　大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)：美元指數(shù)回升，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落。
　　絕對(duì)表現(xiàn)：商品價(jià)格多數(shù)上漲，僅LME銅下跌，美債長(zhǎng)短端利率均有所回升，美元指數(shù)重返100之上，人民幣匯率有所貶值。
　　相對(duì)表現(xiàn)：中美、德美利差均有所擴(kuò)大，萬(wàn)得全A口徑下的修正風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所回升，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外波動(dòng)加??；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動(dòng)；政策超預(yù)期變化。