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——截至7月16日，全A/非金融中報業(yè)績披露率分別為12.8%/21.7%?；谝延袛?shù)據(jù)，我們對A股中報業(yè)績進行初步探索。
　　業(yè)績增長：全A非金融業(yè)績延續(xù)負增，雙創(chuàng)、大盤占優(yōu)。
　　——全A非金融中報業(yè)績增速延續(xù)負增。全A/非金融23Q2業(yè)績增速分別為4.1%/-6.3%，較上期分別變動2.0%/-1.1%。
　　——上市板中創(chuàng)業(yè)板業(yè)績較好、科創(chuàng)板改善較多。主板/創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板23Q2業(yè)績增速分別為3.3%/22.4%/7.6%，較上期分別變動0.1%/19.4%/56.4%。
　　——寬基指數(shù)看，代表大盤的滬深300盈利繼續(xù)占優(yōu)；行業(yè)風格看，其他服務(wù)、可選消費、中游制造和必需消費業(yè)績高增且環(huán)比改善。
　　增減分布：科創(chuàng)、大盤、必需消費業(yè)績增長比例較高。
　　我們直接對比標的當期凈利潤與上年同期凈利潤判斷業(yè)績增減：
　　——全A非金融中報業(yè)績增長比例為58.7%，上市板塊中科創(chuàng)占優(yōu)。全A/非金融23Q2增長比例分別為59.5%/58.7%；主板/創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板增長比例分別為59.3%/56.6%/80.8%。
　　——寬基指數(shù)中滬深300業(yè)績增長比例較高，行業(yè)風格中必需消費、其他服務(wù)、金融穩(wěn)定與中游制造占優(yōu)。
　　超預(yù)期視角：科創(chuàng)、中證500、可選消費超市場預(yù)期。
　　我們基于盈余余波構(gòu)建超預(yù)期比例，衡量板塊業(yè)績超市場預(yù)期的情況：
　　——全A非金融中報業(yè)績超預(yù)期比例為18.0%，上市板塊中科創(chuàng)占優(yōu)。全A/非金融超預(yù)期比例分別為18.6%/18.0%；主板/創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板超預(yù)期比例分別為18.6%/15.1%/39.4%。
　　——寬基指數(shù)中中證500超預(yù)期比例較高，行業(yè)風格中可選消費、其他服務(wù)與科技TMT占優(yōu)。
　　行業(yè)比較：哪些行業(yè)中報業(yè)績超預(yù)期？
　　——結(jié)合絕對增速與環(huán)比變動來看，中報業(yè)績高增且環(huán)比改善的行業(yè)包括紡織服飾、傳媒、汽車、家用電器以及交通運輸?shù)龋?br>　　——業(yè)績增長比例較高的行業(yè)包括社會服務(wù)、食品飲料、非銀金融、家用電器、汽車、公用事業(yè)、交通運輸、傳媒、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁。
　　——超市場預(yù)期比例較高的行業(yè)包括商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、美容護理、交通運輸、非銀金融、石油石化、通信、紡織服飾、汽車、社會服務(wù)。
　　大類板塊與申萬行業(yè)已披露業(yè)績小結(jié)。
　　結(jié)合業(yè)績增速、業(yè)績增長比例與超預(yù)期比例來看：
　　——大類板塊中科創(chuàng)板、其他服務(wù)、可選消費、必需消費占優(yōu)。
　　——申萬行業(yè)中非銀金融、汽車、傳媒、紡織服飾、家用電器、社會服務(wù)、交通運輸占優(yōu)，重點指向消費與服務(wù)為代表的低基數(shù)方向。
　　風險提示：1、A股中報披露率不高；2、經(jīng)濟大幅衰退；3、政策超預(yù)期變化。