>> 開源證券-建筑材料行業(yè)周報：城中村改造有望提速，把握建材結構性行情-230723
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
大小： |
2281KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張緒成 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
城中村改造有望提速，把握建材結構性行情
本周三（7月19日）住建部等部門發(fā)布《關于扎實推進2023年城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造工作的通知》，重點改造2000年底前建成需改造的城鎮(zhèn)老舊小區(qū)，將消防設施、建筑物屋面、外墻、管道管線等作為重點改造領域，同時鼓勵具備條件的項目提前至2023年開工實施。本周五（7月21日）召開國務院常務會議。審議通過《關于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》，城中村改造與棚改不同：（1）改造對象不同，城中村改造對象主要為發(fā)展較快且人流量較大的區(qū)域，主要集中在一二線城市，棚改對象主要為生活質量較差且人口較集中的區(qū)域，主要集中在三四線城市；（2）項目實施周期不同，城中村改造周期較長，棚改周期較短；（3）改造方式不同，城中村改造更傾向于城市更新。從統(tǒng)計局公布的地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)基本面仍處于筑底階段。在經(jīng)濟弱修復背景下，自7月地產(chǎn)支持政策頻出，助力市場信心邊際修復，但政策傳導至基本面仍需時間，短期建材板塊仍以結構性行情為主，需持續(xù)關注政策落地節(jié)奏。中期來看，城中村改造有望支撐墻面涂料、管道、防水等消費建材需求韌性，建議關注供給端格局有較大改善空間的消費建材，擴品類+渠道變革是消費建材企業(yè)業(yè)績增長以及經(jīng)營質量改善的主要路徑，受益標的：東方雨虹、三棵樹、偉星新材、北新建材。水利政策持續(xù)加碼，我國重點水利工程建設有望全面提速，疊加老舊小區(qū)改造對管道需求的支撐，管材非房工程賽道增量可期，受益標的：雄塑科技、青龍管業(yè)。隨著2023年6-9月500萬噸天然堿、300萬噸聯(lián)氨堿陸續(xù)投產(chǎn)，玻璃盈利彈性有望加速釋放，但需持續(xù)關注下半年玻璃需求釋放彈性以及玻璃生產(chǎn)商復產(chǎn)節(jié)奏。受益標的：信義玻璃、旗濱集團。2023年是“一帶一路”倡議提出十周年，也是新時代對外開放最重要抓手。新疆是中國向西開放的重要樞紐，隨著一帶一路利好政策頻出，基建重大項目或將加快落地，對新疆水泥需求或有較強支撐。受益標的：青松建化、天山股份。“雙碳”時代下，風電、光伏成為能源低碳轉型的重要途徑，受益于政策紅利以及產(chǎn)業(yè)技術迭代，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望顯著提升。2023年或是光伏、風電裝機大年，碳纖維、電子紗將會受益于風電需求快速增長。受益標的：光威復材、中復神鷹、中國巨石、中材科技。
行情回顧
本周（2023年7月17日至7月21日）建筑材料指數(shù)上漲2.56%，滬深300指數(shù)下跌1.98%，建筑材料指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)4.54pct。近三個月來，滬深300指數(shù)下跌3.55%，建筑材料指數(shù)下跌5.06%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)1.50pct。近一年來，滬深300指數(shù)下跌9.28%，建筑材料指數(shù)下跌19.01%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)9.73pct。
板塊數(shù)據(jù)跟蹤
水泥：截至7月22日，全國P.O42.5散裝水泥平均價為374.54元/噸，環(huán)比下跌0.21%；水泥-煤炭價差為195.88元/噸，環(huán)比下跌1.34%；全國熟料庫容比69.88%，環(huán)比下降1.96pct。
玻璃：截至7月22日，全國浮法玻璃現(xiàn)貨均價為1940.02元/噸，環(huán)比上漲36.31元/噸，漲幅為1.91%；光伏玻璃均價為160.42元/重量箱，環(huán)比持平。浮法玻璃-純堿-石油焦價差為45.69元/重量箱，環(huán)比上漲2.52%；浮法玻璃-純堿-重油價差為37.41元/重量箱，環(huán)比上漲3.11%；浮法玻璃-純堿天然氣價差為36.75元/重量箱，環(huán)比上漲3.82%；光伏玻璃-純堿-天然氣價差為99.26元/重量箱，環(huán)比下跌1.57%。
玻璃纖維：截至7月22日，無堿2400號纏繞直接紗主流出廠價為3650-3950元/噸不等，SMC合股紗2400tex主流價為3900-4400元/噸，噴射合股紗2400tex主流價為6000-6600元/噸。
風險提示：經(jīng)濟增速下行風險；疫情反復風險；原材料價格上漲風險；房地產(chǎn)銷售回暖進展不及預期風險；國內(nèi)保交樓進展不及預期；房企流動性風險蔓延壓力；基建落地進展不及預期風險。
|
|
