>> 方正證券-專題策略報告：新型PEG指標(biāo)，擇股新模式(7-5)-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 1369KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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在當(dāng)前的行情下，市場的風(fēng)險偏好處于低位，而在業(yè)績的壓力下，市場一方面希望尋找有望業(yè)績超預(yù)期的個股，另一方面也希望避免可能出現(xiàn)業(yè)績“暴雷”的個股，而在此情況下，業(yè)績將成為市場的一大導(dǎo)向。
我們認(rèn)為，目前市場的情緒較為割裂，一方面對于經(jīng)濟(jì)的前景較為悲觀，這也是當(dāng)前人民幣匯率較為弱勢，市場情緒一直處于低位的原因所在；另一方面在前期對政策的釋放預(yù)期落空后，市場情緒進(jìn)一步下滑，但從盤面上來看，本周漲幅居前的板塊反而是順周期板塊中的化工、建筑建材等。
因此后續(xù)來看，市場實(shí)質(zhì)上存在上漲的需求，但在各方面因素的壓制下，市場的上漲動能不足，這也是當(dāng)前市場雖有賺錢效應(yīng)，但不持續(xù)，雖有熱點(diǎn)，但較散亂的原因所在。
在這種行情下，一方面我們要尋找擁有業(yè)績保障的個股，同時還需要擁有一定的上漲潛力，因為當(dāng)前的A股實(shí)質(zhì)上有較為穩(wěn)定的上漲基礎(chǔ)，但只是缺乏關(guān)鍵的信心，后續(xù)如若信心出現(xiàn)大幅提振，不排除市場一路拉升的情況，因此除了業(yè)績保障外，也需要具備一定的成長性才能適應(yīng)當(dāng)前的行情特征。綜合以上考慮，我們認(rèn)為PEG模型相較之前，對當(dāng)前的行情擁有更高的適配性。
展望后市，我們當(dāng)前的市場實(shí)質(zhì)上已經(jīng)具備了上漲的基礎(chǔ)，在“經(jīng)濟(jì)底”、“匯率底”、“市場底”三重底的支撐下，大盤向下的空間較為有限，后續(xù)的行情可謂是“萬事俱備，只欠信心”，盡管市場對于政策的預(yù)期已然落空，但在內(nèi)生性的經(jīng)濟(jì)修復(fù)過程中，政策的釋放與否反而影響沒有想象中的大，我們認(rèn)為后續(xù)對于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可保有一定期待，在此情況下，既具備一定業(yè)績保障同時也有成長潛力的個股將較為占優(yōu)，新型PEG模型所篩選出來的個股后續(xù)表現(xiàn)值得期待。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲超預(yù)期加息；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度較弱；海外金融業(yè)風(fēng)險再爆發(fā)。
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