>> 中航證券-社會服務(wù)行業(yè)·周觀點：消費政策加速落地，激活消費新動能-230722
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 2439KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
裴伊凡 |
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◆上周行情:社會服務(wù)(申萬)板塊指數(shù)周漲跌幅為-0.72%,在申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名12/31。各基準(zhǔn)指數(shù)周漲跌幅情況為:社會服務(wù)(-0.72%)、滬深300(-1.98%)、上證指數(shù)(-2.16%)、深證指數(shù)(-2.44%)和創(chuàng)業(yè)板指(-2.71%)。
◆子行業(yè)漲跌幅排名:酒店餐飲(+0.22%)教育(-0.36%)、專業(yè)服務(wù)(-0.94%)、旅游及景區(qū)(-2.03%)、體育II (-4.89%)。
◆個股漲跌幅排名前五:西安飲食(+12.75%)、安車檢測(+12.45%)、全聚德(+10.76%)、科德教育(+6.66%)、學(xué)大教育(+5.89%);
◆個股漲跌幅排名后五:米奧會展(-6.04%)、天目湖(-6.49%)、力盛體育(-7.00%)、君亭酒店(-7.27%)、*ST明誠(-9.23%)。
◆核心觀點:7月18日，發(fā)改委表示將抓緊制定出臺恢復(fù)和擴大消費的政策，圍繞穩(wěn)定大宗消費、促進(jìn)汽車消費和電子產(chǎn)品消費、拓展農(nóng)村消費、優(yōu)化消費環(huán)境等方面，出臺一批政策舉措并推動盡快落地見效。同日，《商務(wù)部等13部門關(guān)于促進(jìn)家居消費若干措施的通知》對外公布，提出組織開展家居煥新活動，加大優(yōu)惠力度，支持居民更換或新購綠色智能家居產(chǎn)品、開展舊房裝修。7月21日,發(fā)改委等對外發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)汽車消費的若干措施》《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費的若干措施》兩項新政策，發(fā)改委表示后續(xù)將重點在拓展銷售渠道、提升商貿(mào)設(shè)施、優(yōu)化物流服務(wù)、壯大經(jīng)營主體等四方面發(fā)力，促進(jìn)農(nóng)村商貿(mào)流通體系建設(shè)。消費已然成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和穩(wěn)定經(jīng)濟的重要力量,為穩(wěn)定并擴大消費需求,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,政策端有望推出一-籃子促進(jìn)消費舉措，助推消費行業(yè)復(fù)蘇加快。旅游酒店餐飲等行業(yè)作為消費的重要場景、覆蓋廣泛的產(chǎn)業(yè)鏈消費鏈以及吸納就業(yè)的重要部廣也有望直接受益。
投資主線1:旅游、酒店、餐飲、免稅等消費板塊。消費政策不斷加碼升級，消費券發(fā)放范圍和力度進(jìn)一步擴大，政策端不斷釋放利好信息，加速刺激消費需求改善。我們認(rèn)為，伴隨暑期旅游和亞運會熱度不斷高漲，旅游資源供給完善，消費場景拓展，旅游市場有望在下半年迎來強勢表現(xiàn)，利好旅游、酒店、餐飲、免稅等多個板塊。
投資主線2:數(shù)據(jù)要素。促進(jìn)和保障數(shù)據(jù)要素高效、可信、合規(guī)、安全流通與共享具有重要戰(zhàn)略意義，數(shù)據(jù)要素市場已成為世界各國重點關(guān)注和積極布局的新興領(lǐng)域。我國仍處于數(shù)據(jù)流通交易市場發(fā)展的探索發(fā)展期，市場規(guī)?？臻g廣闊，有望進(jìn)一步提升市場份額，看好未來發(fā)展?jié)摿Α０殡S相關(guān)政策推出、交易機構(gòu)運營機制完善、數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域核心技術(shù)突破，率先布局?jǐn)?shù)據(jù)要素的國內(nèi)上市或?qū)⒄紦?jù)先發(fā)優(yōu)勢。數(shù)據(jù)作為大模型質(zhì)量的核心要素，有望受益于模型迭代加速的利好效應(yīng)，推動數(shù)據(jù)確權(quán)、交易政策加速落地。
◆風(fēng)險提示:國家政策的調(diào)控;行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險;經(jīng)濟下行壓力加大;技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。
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