>> 華安證券-6月交易所及銀行間托管數(shù)據(jù)點評：廣義基金增量連續(xù)回落-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大?。?/td>
| 1264KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
顏子琦,楊佩霖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
首席分析師：6月交易所及銀行間債市托管的一些變化
從總量上看，銀行間與交易所債券托管量環(huán)比增幅回升：6月，銀行間和交易所債券托管量分別為133.09、19.43萬億元，總計152.52萬億元，環(huán)比增幅0.72%，較上月有所回升。中債登、上清所、上交所、深交所托管量環(huán)比+0.77、+0.15、+0.16、+0.01萬億元。
分券種來看：地方債增量回落，存單余額持平：本月利率債、信用債、同業(yè)存單、金融債余額均有所增加，國債增量回升明顯，地方債增量有所回落，企業(yè)債縮量，超短融縮量放緩，中票增幅由負轉(zhuǎn)正回升，公司債余額繼續(xù)增加。
機構(gòu)普遍加倉，商業(yè)銀行增配明顯
?。?）商業(yè)銀行為主要增持機構(gòu)：其中增持利率債3537億元，對國債需求量有所回升，減少政金債、地方債增持力度，增持信用債966億元，增持同業(yè)存單、金融債1271、307億元。
（2）廣義基金整體增持力度放緩，開始減持存單：主要增持利率債2706億元，增持信用債、金融債641、899億元，由正轉(zhuǎn)負減持同業(yè)存單2064億元。
?。?）證券公司由負轉(zhuǎn)正開始增持：主要增持利率債1343億元，減持信用債30億元，增持同業(yè)存單、金融債364億元、130億元。
?。?）保險機構(gòu)增持力度放緩：增持國債，地方債與政金債增量回落，由正轉(zhuǎn)負減持信用債。
（5）境外機構(gòu)繼續(xù)增持：主要增持利率債與同業(yè)存單，減配信用債。
債市杠桿：最新杠桿率為109.48%
6月，銀行間債市杠桿率波動性攀升，月末達109.10%，較5月末增加0.91pct。6月以來杠桿率維持高位，截至本周五（7月21日），根據(jù)最新托管數(shù)據(jù)測算得杠桿率為109.48%，7月21日質(zhì)押式回購余額為11.45萬億元。
總結(jié)：國債加大放量，商業(yè)銀行增配明顯，廣義基金增量連續(xù)回落
6月托管總量增幅有所回升，主要源于利率債持續(xù)放量，信用債與同業(yè)存單由負轉(zhuǎn)正放量。配置方面，商業(yè)銀行全面大幅增持，廣義基金由正轉(zhuǎn)負減持同業(yè)存單，券商加大利率債增持力度。
風(fēng)險提示：
流動性風(fēng)險。
|
|
