>> 華安證券-信用利差周報：銀行、建筑建材利差小幅收窄-230722
| 上傳日期： |
2023/7/23 |
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| 2173KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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鋼鐵債：12家普通債主體利差下行，占比55%
對于鋼鐵普通債，7家主體利差位于20%以下，占比31.82%；11家主體利差介于20%~50%，占比50.00%；4家主體利差介于50%~80%，占比18.18%。12家主體利差較上周下行，占比54.54%。
分主體評級來看，AAA/ AA+評級信用利差均較上周分別下行1.54bp、上行2.18bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史23.02%、30.75%分位數。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質鋼鐵主體普通債利差本周收窄1.14bp、永續(xù)債利差收窄2.33bp；中央國有性質鋼鐵主體普通債利差本周收窄0.21bp，永續(xù)債利差走闊0.04bp。
煤炭債：22家普通債主體利差下行，占比67%
對于煤炭普通債，16家主體利差位于20%以下，占比48.48%；16家主體利差介于20%~50%，占比48.48%；1家主體利差位于80%以上，占比3.03%。22家主體利差較上周下行，占比66.67%
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級信用利差均較上周分別下行1.45bp、下行0.68bp、上行0.90bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史15.09%、27.07%、21.75%分位數。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質煤炭主體普通債利差本周收窄1.04bp、永續(xù)債利差收窄2.19bp；中央國有性質煤炭主體普通債利差本周收窄1.18bp、永續(xù)債利差收窄1.65bp。
銀行債：215家二級資本債利差下行，占比97%
二級資本債。28家主體利差位于20%以下，占比12.61%；59家主體利差介于20%~50%，占比26.58%；101家主體利差介于50%~80%，占45.50%；34家主體利差位于80%以上，占比15.32%。215家主體利差較上周下行，占比96.85%。整體來看，222家主體信用利差平均下行2.78bp。
銀行永續(xù)債。13家主體利差介于0%~20%，占比13.83%；27家主體利差介于20%~50%，占比28.72%；36家主體利差介于50%~80%，占比36.17%；18家主體利差位于80%以上，占比19.15%。57家主體利差較上周上行，占比60.64%。整體來看，94家主體信用利差平均上行0.53bp。
銀行普通債。43家主體利差介于0%~20%，占比39.45%；26家主體利差介于20%~50%，占比23.85%；39家主體利差介于50%~80%，占比35.78%；1家主體利差位于80%以上，占比0.92%。84家主體利差較上周上行，占比77.06%。整體來看，109家主體信用利差平均上行0.67bp。
公用事業(yè)債：58家普通債主體利差下行，占比66%
對于公用事業(yè)普通債，24家主體利差位于20%以下，占比27.27%；55家主體利差介于20%~50%，占比62.50%；9家主體利差介于50%~80%，占比10.23%。58家主體利差較上周下行，占比65.91%。
分主體評級來看，AAA/ AA+/AA評級信用利差均較上周下行，分別下行0.14bp、1.70bp、1.69bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史31.72%、32.62%、39.53%分位數。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄0.88bp、永續(xù)債利差收窄1.73bp；中央國有性質公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄0.23bp、永續(xù)債利差收窄1.38bp。
建筑建材債：15家普通債主體利差下行，占比75%
對于建筑建材普通債，3家主體利差小于20%，占比15.00%；16家主體利差介于20%~50%，占比80.00%；1家主體利差介于50%~80%，占比5.00%。15家主體利差較上周下行，占比75%。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級主體信用利差較上周分別下行1.23bp、下行0.94bp、上行3.54bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史34.54%、38.25%、7.70%分位數。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質建筑建材主體普通債利差較上周收窄1.20bp、永續(xù)債利差收窄0.32bp；中央國有性質建筑建材主體普通債利差本周收窄0.99bp、永續(xù)債利差收窄1.35bp。
地產債：33家普通債主體利差上行，占比65%
對于地產普通債，9家主體利差位于20%以下，占比17.65%；13家主體利差介于20%~50%，占比25.49%；17家主體利差介于50%~80%，占比33.33%；12家主體利差位于80%以上，占比23.53%。33家主體利差較上周上行，占比64.71%。
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