>> 中泰國際-每日晨訊-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
港股大盤上周再度調(diào)整，恒生指數(shù)全周下跌2.5%，收報19,075點。恒生科指全周下跌3.9%，收報4,104點。12個恒生綜合行業(yè)分類指數(shù)全線下跌，其中信息科技、工業(yè)及必需消費分別下跌4.7%、3.3%及2.5%，是表現(xiàn)最差的行業(yè)指數(shù)。港股通流量方面，上周凈流入43.19億港元，主要流入小鵬汽車(9868 HK)、中海油(883 HK)及快手(1024 HK)。我們認(rèn)為港股在不久將來會擺脫當(dāng)前的悶局，恒生指數(shù)在18,000點至20,000點的窄幅區(qū)間盤整接近兩個月，恒指波幅指數(shù)的低點自6月中以來不斷抬升，預(yù)示未來恒生指數(shù)的潛在波幅將有所擴(kuò)大。盡管二季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，但6月供、需兩端的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)兩年平均增速出現(xiàn)邊際改善，而中國領(lǐng)導(dǎo)層自踏入7月以來密集釋放積極的政策信號，資金流上一直制約港股的美元指數(shù)及離岸人民幣出現(xiàn)了明顯變化，這將有利港股的修復(fù)行情。隨著政治局會議及美聯(lián)儲FOMC即將召開，這將消除了對港股盈利端及利率端的不明朗因素，很可能是港股擺脫悶局的契機(jī)，亦會導(dǎo)致港股投資風(fēng)格轉(zhuǎn)移。策略上，逢低做多，關(guān)注平臺企業(yè)。除此以外，可關(guān)注旅游出行鏈、黃金股、石油、電力、新能源、生物醫(yī)藥、家電等投資機(jī)會。
7月以來政策對民企及平臺企業(yè)頻吹暖風(fēng)，包括1)國務(wù)院總理李強(qiáng)召開平臺企業(yè)座談會，肯定了平臺企業(yè)在擴(kuò)大需求、創(chuàng)新發(fā)展、就業(yè)創(chuàng)業(yè)、公共服務(wù)領(lǐng)域的貢獻(xiàn)；2)發(fā)改委8天內(nèi)召開2次民企座談會；3)發(fā)改委首次公布了一批平臺企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面的典型投資案例；4)浙江省印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》；5)國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的《意見》共31條6個方面。中國領(lǐng)導(dǎo)層近期頻頻發(fā)聲，推動民營經(jīng)濟(jì)及平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，釋放了積極的政策信號。由于民營企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新成果，80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，90%以上的企業(yè)數(shù)量。若最終能改善民營企業(yè)家的投資信心，這對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)及就業(yè)有舉足輕重作用，同時亦能夠改善低迷的投資者情緒。
外匯市場方面，離岸人民幣匯率自6月30日低見7.2855后，在政策出臺疊加美元指數(shù)下跌，終扭轉(zhuǎn)自今年4月以來的單邊貶值態(tài)勢。央行繼續(xù)出手穩(wěn)定人民幣匯率，央行在7月20日將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5。調(diào)宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)，將增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)境外融資余額上限，顯示鼓勵美元資金流入的態(tài)度，釋放穩(wěn)定人民幣匯率信號。
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