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▌上周回顧
　　7月17日-7月21日當(dāng)周，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)跌多漲少，表現(xiàn)差于上周。其中電子行業(yè)下跌4.16%，表現(xiàn)差于上周（上漲3.90%）。電子行業(yè)細(xì)分板塊大部分處于下跌狀態(tài)，集成電路封測(cè)是唯一上漲板塊，漲幅為2.35%。估值方面，LED、模擬芯片設(shè)計(jì)、光學(xué)元件估值水平依然位列前三，面板、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)估值排名本周第四、五位。
　　▌半導(dǎo)體
　　在今年7月20日法說(shuō)會(huì)上，臺(tái)積電表示AI浪潮正推升臺(tái)積電CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能吃緊，目前正在加速擴(kuò)產(chǎn)。自去年起，臺(tái)積電CoWoS產(chǎn)能需求幾乎是雙倍成長(zhǎng)，目前優(yōu)先規(guī)劃把先進(jìn)封裝龍?zhí)禔P3廠部分InFO制程轉(zhuǎn)至南科廠，空出的龍?zhí)稄S將加大力度擴(kuò)充CoWoS產(chǎn)能，竹南AP6廠也將加入支援，擴(kuò)充先進(jìn)封裝制程，預(yù)計(jì)到2024年底擴(kuò)充至20萬(wàn)片產(chǎn)能。先進(jìn)封裝在后摩爾時(shí)代的重要性愈發(fā)凸顯，我們建議關(guān)注甬矽電子、長(zhǎng)電科技、通富微電、晶方科技、華天科技等封裝企業(yè)。
　　Meta AI近期發(fā)布最新一代開(kāi)源大模型Llama 2，相較Llama1，其訓(xùn)練所用的token翻了一倍至2萬(wàn)億，包含了70億、130億和700億參數(shù)。Meta也與高通宣布，Llama 2將能夠在高通芯片上運(yùn)行；此外，蘋(píng)果公司也正在開(kāi)發(fā)自己的生成式AI工具，有望在其終端產(chǎn)品中率先推出，邊緣端算力重要性逐步體現(xiàn)。AI模型在邊緣端部署有望打破智能終端性能冗余窘境，終端接口硬件性能或?qū)⒂笊?jí)，在手機(jī)、AIOT、機(jī)器人等終端應(yīng)用上內(nèi)嵌部署AI模型，將迎來(lái)終端核心架構(gòu)變化。我們建議關(guān)注邊緣側(cè)SoC芯片公司晶晨股份、恒玄科技、瑞芯微、樂(lè)鑫科技、全志科技、炬芯科技、潤(rùn)欣科技等。
　　▌消費(fèi)電子+汽車(chē)電子
　　據(jù)wccftech報(bào)道，預(yù)計(jì)蘋(píng)果將在今年晚些時(shí)候推出搭載M3芯片的新款Mac，包括MacBook Air和iMac，其中M3芯片將基于臺(tái)積電3nm工藝打造，提供更快的計(jì)算和圖形性能以及更高的能效。此外，搭載M3芯片的下一代OLED iPad Pro機(jī)型將等到明年發(fā)布，建議關(guān)注立訊精密、歌爾股份、東山精密等蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。
　　特斯拉于7月19日公布2023年Q2財(cái)報(bào)，總體營(yíng)收249.27億美元，同比增長(zhǎng)47%，高于市場(chǎng)預(yù)期；同時(shí)，馬斯克在電話會(huì)議上表示正與一家大型原始設(shè)備制造商洽談FSD完全自動(dòng)駕駛軟件的授權(quán)事宜。7月20日，為進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)，促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，發(fā)改委等部門(mén)印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)的若干措施》的通知，其指出汽車(chē)消費(fèi)體量大、潛力足、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用強(qiáng)，促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)對(duì)穩(wěn)定我國(guó)消費(fèi)大盤(pán)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展具有積極作用。文件內(nèi)容包含支持老舊汽車(chē)更新消費(fèi)、加快培育二手車(chē)市場(chǎng)、加強(qiáng)新能源汽車(chē)配套設(shè)施建設(shè)、降低新能源汽車(chē)購(gòu)置使用成本、加強(qiáng)汽車(chē)消費(fèi)金融服務(wù)以及鼓勵(lì)汽車(chē)企業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)實(shí)用車(chē)型等，建議關(guān)注長(zhǎng)光華芯、裕太微、龍訊股份以及國(guó)芯科技等。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　半導(dǎo)體制裁加碼，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期，地緣政治不穩(wěn)定，推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。