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投資要點(diǎn)
　　華金交運(yùn)行業(yè)觀點(diǎn)更新：
　　業(yè)績(jī)快報(bào)印證弱貝塔，春秋阿爾法業(yè)績(jī)印證：雖然我們?nèi)匀慌袛?023年航空行業(yè)弱貝塔，隨著板塊的調(diào)整，結(jié)構(gòu)性個(gè)股機(jī)會(huì)已經(jīng)有所表現(xiàn)；本周各個(gè)航空公司披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告，春秋航線顯著優(yōu)于其他航司，判斷吉祥扣除匯兌損益后Q2業(yè)績(jī)也有望實(shí)現(xiàn)較好盈利。
　　航空暑運(yùn)第二波高峰即將來(lái)臨：區(qū)別于五一和端午，航空暑運(yùn)景氣周期來(lái)自于公商旅客和因私出行需求的共振，因此判斷航空業(yè)暑運(yùn)的業(yè)績(jī)彈性有望大于五一和端午，全民航盈利可期；8月初是航空暑運(yùn)旺季的第二波高峰，行業(yè)景氣度有望提升。
　　快遞龍頭三個(gè)層面被低估：目前快遞股處于低預(yù)期、低股價(jià)階段，部分公司低估值，但我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)于快遞行業(yè)增長(zhǎng)的潛力、國(guó)際快遞的增長(zhǎng)空間以及政府干預(yù)下的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)溫和度存在低估。
　　6月申通快遞件量增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)：近期阿里系電商動(dòng)作頻發(fā)，主要重心意在重振淘寶電商地位，提高性價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)力。作為阿里核心電商快遞公司，申通有望持續(xù)受益。從公布的6月數(shù)據(jù)來(lái)看，申通快遞件量增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。
　　建議關(guān)注：春秋航空、吉祥航空、申通快遞、圓通速遞，廣深鐵路、鐵龍物流、秦港股份
　　交通運(yùn)輸行情周回顧：
　　本周交通運(yùn)輸指數(shù)下跌0.08%：從中信一級(jí)行業(yè)分類指數(shù)比較分析來(lái)看，交通運(yùn)輸行業(yè)2023年1月至今累計(jì)下跌幅度為4.16%，在30個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第21位。本周交通運(yùn)輸指數(shù)下跌0.08%，在30個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名10位。
　　本周公交、港口和航運(yùn)漲幅居前：從中信交通運(yùn)輸三級(jí)行業(yè)分類指數(shù)比較分析來(lái)看，2023年1月至今累計(jì)上漲居前的主要為鐵路、公路和港口，漲幅分別為14.32%、11.71%和7.03%。本周交通運(yùn)輸三級(jí)子行業(yè)中，公交、港口和航運(yùn)漲幅居前，幅度分別為+1.03%、+0.92%和+0.67%。
　　交通運(yùn)輸本周重大事件：
　　寧德時(shí)代與中國(guó)商飛等合資成立航空公司商飛時(shí)代（上海）航空有限公司：寧德時(shí)代參與飛機(jī)制造，切入點(diǎn)或是其今年4月發(fā)布的凝聚態(tài)電池。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：航空旺季需求低于預(yù)期；航空國(guó)際航線恢復(fù)進(jìn)度低于預(yù)期；港口、鐵路、公路等疫情復(fù)蘇業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)低于預(yù)期；快遞行業(yè)階段性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈