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基本面回顧:
　　供應(yīng)端
　　近期泰國原料生膠、三煙片、膠水價(jià)格、杯膠價(jià)格窄幅波動(dòng)，對盤面指引不強(qiáng)。受干旱天氣影響膠水產(chǎn)能得不到有效釋放，短期原料供應(yīng)偏緊，全乳膠交割利潤偏低下膠水穩(wěn)中有漲。
　　周度青島港庫存為932063噸，環(huán)比+0.54%。
　　需求端
　　本周國內(nèi)全鋼胎開工率為62.49%，環(huán)比-0.75%，半鋼胎開工率為71.60%，環(huán)比+0.29%。半鋼胎企業(yè)外貿(mào)雪地胎訂單正常排產(chǎn)，部分企業(yè)已少量生產(chǎn)內(nèi)銷雪地胎。全鋼胎企業(yè)內(nèi)銷出貨壓力增加，整體庫存緩慢提升。
　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國汽車產(chǎn)量為256.10萬輛，環(huán)比+9.77%，同比+2.47%；2023年5月中國汽車銷量為262.20萬輛，環(huán)比+10.20%，同比+4.90%。5月我國重卡銷量約為7.74萬輛，環(huán)比-6.86%，同比+57.96%。
　　行情回顧與展望：
　　行情回顧：本周天膠主力合約小幅走弱，收于12115元/噸，-2.92%。從供給端來看，全球天然橡膠整體產(chǎn)量進(jìn)入割膠旺季，產(chǎn)量逐步上量。但從目前物候條件來看，下半年仍有較大可能發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象。從需求端來看，下游輪胎廠方面，開工率均保持高位。但輪胎內(nèi)銷市場表現(xiàn)一般，成品庫存持續(xù)增加，需求難有大幅提升，對原料消耗有走弱預(yù)期。終端汽車方面，近期車市有所回暖。未來幾個(gè)月下游需求將迎來淡季，整體需求預(yù)期并不樂觀。庫存方面來看，本周青島天膠庫存高位小幅累庫，高企的庫存依舊是天膠盤面所面臨的最大利空，在進(jìn)口環(huán)比減少的情況下仍無法去庫。收儲(chǔ)炒作反復(fù)，但是仍難以求證，最后即便收儲(chǔ)消息成真，也仍有許多細(xì)節(jié)有待商榷（大概率不會(huì)收2022年的老膠），對盤面行情的表現(xiàn)仍會(huì)有不同的影響，建議謹(jǐn)慎看待。短期隨著下游即將步入淡季，以及國內(nèi)替代指標(biāo)落地、海外供給上量，深淺色膠壓力不減，膠價(jià)仍有窄幅下調(diào)預(yù)期，但目前橡膠估值處于低位，向下空間有限。
　　行情展望&策略：近期收儲(chǔ)傳聞不斷，但收儲(chǔ)量或不及早前預(yù)期，因此市場炒作情緒有所消化，膠價(jià)在缺乏基本面支撐下走弱。目前橡膠需求面利多不明顯，尤其是輪胎企業(yè)進(jìn)入渠道去庫階段，因此膠價(jià)短期上行幅度有限。同時(shí)庫存的利空因素不可忽視。但從技術(shù)面來看橡膠價(jià)格下行空間同樣有限。同時(shí)消息面及成本端仍提供下方支撐。短期關(guān)注前期低點(diǎn)的支撐作用和盤面持倉量和基差的變化情況，后期重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)穩(wěn)增長政策的推動(dòng)和實(shí)施對國內(nèi)需求端的拉動(dòng)作用和輪胎廠成品庫存的實(shí)質(zhì)去化，待出現(xiàn)明顯的趨勢信號后再做入場判斷。