>> 上海證券-計算機行業(yè)：微軟公布Copilot企業(yè)用戶定價，GPT商業(yè)化應(yīng)用更進一步-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 717KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉京昭 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
事件描述
在Microsoft Inspire大會上，微軟宣布Microsoft 365 Copilot面向企業(yè)用戶的定價為每位用戶30美元/月。此前，Microsoft 365 Copilot的付費早期訪問計劃已擁有畢馬威、通用汽車、固特異等全球約600家企業(yè)客戶。
分析與判斷
我們認為：Microsoft 365 Copilot的技術(shù)落地和商業(yè)化，進一步完善了面向辦公場景的人工智能助手類應(yīng)用市場，印證了生成式人工智能在辦公場景下的應(yīng)用前景。另一方面，Copilot相關(guān)推理計算，有較大可能依賴云計算完成。根據(jù)公司公告，Microsoft 365目前有6540萬消費端用戶，若后期對進一步開啟Copilot的消費端應(yīng)用，將對以算力和通信為代表的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的提出更高的要求，從而為數(shù)通市場的算力和通信相關(guān)領(lǐng)域帶來新的增長空間。
投資建議
建議關(guān)注：
1.光模塊
中際旭創(chuàng)：中高端數(shù)通市場龍頭，2022年全球光模塊營收并列第一的光模塊供應(yīng)商。根據(jù)iFinD機構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為67/46倍，位于近五年的96%分位。
新易盛：光模塊領(lǐng)域龍頭，成本管控優(yōu)秀，具備切入增量云計算/AI客戶的能力。根據(jù)iFinD機構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為45/32倍，位于近五年的52%分位。
2.辦公應(yīng)用
拓爾思：人工智能、大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品及服務(wù)提供商。根據(jù)iFinD機構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為65/49倍，位于近五年的91%分位。
金山辦公：近期開放WPSAI體驗申請。根據(jù)iFinD機構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年7月20日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為126/93倍，位于近五年的60%分位。
風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期；人工智能技術(shù)落地和商業(yè)化不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變；宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期等。
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