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水泥：錯(cuò)峰力度加大，庫存下降。需求方面，本周全國水泥市場(chǎng)需求保持低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)后續(xù)南方雨季將繼續(xù)影響下游開工及施工，水泥市場(chǎng)需求呈波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，中長期水泥市場(chǎng)需求仍需基建端拉動(dòng)，隨著9-10月行業(yè)傳統(tǒng)旺季的來臨，需求或?qū)⒒厣?。供給方面，當(dāng)前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，供給失衡，熟料庫存高位，各省份通過錯(cuò)峰停窯調(diào)節(jié)供需平衡，緩解企業(yè)庫存壓力。價(jià)格方面，在當(dāng)前需求低迷、供給過剩、庫存壓力較大情況下，水泥價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，本周價(jià)格繼續(xù)下跌。建議關(guān)注下游需求恢復(fù)情況及熟料庫存變化情況。
　　浮法玻璃:需求向好，價(jià)格小幅上行。本周浮法玻璃價(jià)格回升。需求方面，本周下游市場(chǎng)需求繼續(xù)改善，中下游階段性補(bǔ)貨需求增加，預(yù)計(jì)后續(xù)整體需求向好，浮法玻璃價(jià)格有上行空間。供給方面，本周供給小幅增加，在下游市場(chǎng)需求預(yù)期向好情況下，行業(yè)供給釋放。企業(yè)庫存繼續(xù)下降，本周企業(yè)庫存量周環(huán)比下降8.73%。預(yù)計(jì)隨著旺季逐漸來臨，中下游備貨以及終端訂單需求增長將改善市場(chǎng)需求，價(jià)格有望回升，中長期受益于地產(chǎn)竣工端回暖，需求仍有上行預(yù)期。建議關(guān)注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
　　玻璃纖維：粗紗價(jià)格承壓，電子紗價(jià)格維穩(wěn)。本周部分玻纖廠家粗紗價(jià)格下調(diào)，當(dāng)前下游需求表現(xiàn)一般，深加工新增訂單有限。本周電子紗價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，下游加工廠仍以按需提貨為主，但其成本對(duì)價(jià)格仍有一定支撐。當(dāng)前粗紗庫存較高，企業(yè)去庫壓力較大。短期來看，需求偏弱疊加廠家去庫壓力，價(jià)格或?qū)⒕S持弱勢(shì)運(yùn)行。中長期來看，玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。
　　消費(fèi)建材：零售端環(huán)比改善顯著。6月建筑及裝潢材料零售額降幅較5月收窄了7.80個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)建材零售端受益于地產(chǎn)竣工端修復(fù)，需求有明顯改善，目前地產(chǎn)竣工底部回升趨勢(shì)確定，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)后續(xù)消費(fèi)建材需求恢復(fù)。此外，隨著利好地產(chǎn)政策的不斷推進(jìn)，作為地產(chǎn)后周期板塊的消費(fèi)建材類產(chǎn)品需求將持續(xù)增加。目前部分消費(fèi)建材公司發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，東方雨虹、公元股份、三棵樹等行業(yè)龍頭公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績高增長。建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭企業(yè)。
　　投資建議：消費(fèi)建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。新材料：建議關(guān)注工業(yè)膠需求高增長的硅寶科技（300019.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)