>> 萬聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點(diǎn)：利好政策頻出復(fù)蘇信號(hào)增強(qiáng)，酒企積極行動(dòng)提振行業(yè)信心-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
上周（2023年07月17日-2023年07月23日），上證綜指下跌2.16%，申萬食品飲料指數(shù)上漲0.17%，跑贏上證綜指2.33個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第8。上周食品飲料各子板塊多數(shù)上漲，其中零食（+2.94%）、軟飲料（+1.53%）、肉制品（+0.79%）漲幅居前三。宏觀層面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)8.2%，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.5%，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯快于世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。商務(wù)部舉行發(fā)布會(huì)稱預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)將延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。行業(yè)層面，上半年煙酒類零售總額達(dá)2641億，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布前6月酒類產(chǎn)量。第二屆中國(guó)露酒T5峰會(huì)、2023年國(guó)家級(jí)露酒評(píng)酒委員會(huì)議相繼召開。白酒方面，茅臺(tái)新增生物技術(shù)專利，可用于制備抗炎藥物，丁雄軍調(diào)研茅臺(tái)酒六輪次生產(chǎn)，茅臺(tái)醬香酒公司已達(dá)成“雙過半”目標(biāo)。七月下旬茅臺(tái)將在京東、華潤(rùn)萬家投放共5.9萬瓶飛天茅臺(tái)。茅臺(tái)集團(tuán)召開第二十三次黨委會(huì)，強(qiáng)調(diào)加快“智慧茅臺(tái)2.0”項(xiàng)目建設(shè)。茅臺(tái)申請(qǐng)注冊(cè)“喜逢”商標(biāo)，并赴西鳳股份公司開展技術(shù)交流。瀘州老窖全國(guó)巡回鑒評(píng)會(huì)·武漢站圓滿落幕，與浙江大華技術(shù)股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議加速推動(dòng)數(shù)智化釀造。五糧液集團(tuán)上半年總結(jié)會(huì)召開，圓滿完成上半年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并安排部署下半年重點(diǎn)工作。五糧液集團(tuán)與四川農(nóng)業(yè)大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。洋河夢(mèng)之藍(lán)成為國(guó)家女足官方合作伙伴。今世緣與蘇寧易購(gòu)將加大產(chǎn)品定制合作。啤酒方面，燕京啤酒旗下清爽型啤酒燕京清爽即將煥新上市，助力燕京啤酒發(fā)展加速度。青島啤酒成立120周年暨加力提速高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)在青島國(guó)際會(huì)議中心舉行。建議關(guān)注：1）白酒：促消費(fèi)政策陸續(xù)出臺(tái)，白酒中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期穩(wěn)健，行業(yè)復(fù)蘇延續(xù)，區(qū)域高端白酒穩(wěn)占市場(chǎng)，次高端白酒成長(zhǎng)空間大，建議關(guān)注高端、次高端白酒配置機(jī)會(huì)；2）啤酒：啤酒將進(jìn)入消費(fèi)旺季，啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，業(yè)績(jī)分化比較明顯，建議關(guān)注業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的速凍食品、保健品、調(diào)味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。
投資要點(diǎn)：
本周行情回顧：上周（2023年07月17日-2023年07月23日），上證綜指下跌2.16%，申萬食品飲料指數(shù)上漲0.17%，跑贏上證綜指2.33個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第8。年初至今上證綜指上漲2.54%，申萬食品飲料指數(shù)下跌6.29%，跑輸上證綜指8.83個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第20。上周食品飲料各子板塊多數(shù)上漲，其中零食（+2.94%）、軟飲料（+1.53%）、肉制品（+0.79%）漲幅居前三。
白酒每周談：上周白酒板塊上漲0.41%，其中金種子酒（+5.08%）、老白干酒（+2.79%）、水井坊（+2.43%）漲幅居前三，貴州茅臺(tái)上漲1.04%，五糧液下跌0.42%。行業(yè)層面，上半年煙酒類零售總額達(dá)2641億，第二屆中國(guó)露酒T5峰會(huì)、2023年國(guó)家級(jí)露酒評(píng)酒委員會(huì)議相繼召開。洋河夢(mèng)之藍(lán)成為國(guó)家女足官方合作伙伴。貴州茅臺(tái)：上周，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持3050元/瓶，飛天散瓶?jī)r(jià)格下跌至2840元/瓶。茅臺(tái)新增生物技術(shù)專利，可用于制備抗炎藥物，茅臺(tái)醬香酒公司達(dá)成“雙過半”目標(biāo)，丁雄軍調(diào)研茅臺(tái)酒六輪次生產(chǎn)，茅臺(tái)集團(tuán)加快“智慧茅臺(tái)2.0”項(xiàng)目建設(shè)，并赴西鳳開展技術(shù)交流。五糧液：上周，普五（八代）價(jià)格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶，五糧液集團(tuán)上半年總結(jié)會(huì)召開，五糧液集團(tuán)與四川農(nóng)業(yè)大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。瀘州老窖：上周，瀘州老窖（52度）再次下跌至369.00元/瓶。瀘州老窖全國(guó)巡回鑒評(píng)會(huì)·武漢站圓滿落幕，瀘州老窖與浙江大華技術(shù)股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議加速推動(dòng)數(shù)智化釀造。
食品飲料其它板塊：
啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒旗下清爽型啤酒燕京清爽即將煥新上市，以“經(jīng)典啤酒+回憶情緒”為組合，助力燕京啤酒發(fā)展加速度。青島啤酒：青島啤酒成立120周年暨加力提速高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)在青島國(guó)際會(huì)議中心舉行。
乳制品：君樂寶：君樂寶宣布成立嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)研究全球科學(xué)專家委員會(huì)，全面啟動(dòng)生命早期1000天營(yíng)養(yǎng)健康研究。
軟飲料：庫(kù)迪咖啡：庫(kù)迪咖啡宣布華東供應(yīng)鏈基地落戶安徽馬鞍山當(dāng)涂，該項(xiàng)目總投資額約2億美元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)4.5萬噸。北京匯源：北京匯源破產(chǎn)重整完成，職工債權(quán)、稅款債權(quán)已全額清償。
調(diào)味發(fā)酵品：多力：佳格集團(tuán)多力品牌正式成為了中國(guó)國(guó)家女子足球隊(duì)官方合作伙伴，多力黃金3益系列食用油將作為中國(guó)女足國(guó)家隊(duì)官方食用油。
預(yù)加工食品：康師傅：江南大學(xué)和康師傅共同為方便食品聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室揭牌，并簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議書，這是康師傅與國(guó)內(nèi)高校成立的首個(gè)聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室。
風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.食品安全風(fēng)險(xiǎn)3.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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