>> 萬聯(lián)證券-美容護理行業(yè)周觀點：愛美客首次回購股份，敷爾佳即將上市創(chuàng)業(yè)板-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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| 1035KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳雯,李瀅 |
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無限制-登錄即可下載 |
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行業(yè)核心觀點：
隨著情人節(jié)、中秋國慶假期等多個節(jié)日的催化，未來消費數(shù)據(jù)有望環(huán)比持續(xù)向好。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線下消費場景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來復蘇彈性較大；中長期來看，顏值經(jīng)濟下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長達幾個月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來看，隨著金價上漲以及被延后的婚嫁需求逐步釋放，黃金珠寶企業(yè)業(yè)績迎來強反彈；中長期來看，“悅己”觀念之下的日常消費、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅(qū)動行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級品牌、開發(fā)新品等搶占市場，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實施以來，全國各地政府出臺多條生育激勵和補貼措施，預計未來隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機會。
投資要點：
行情回顧：上周（7月17日-7月23日）上證綜指下跌2.16%、申萬美容護理指數(shù)上漲0.08%，申萬美容護理指數(shù)跑嬴上證綜指2.24個百分點，在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第9；從年初至今，上證綜指上漲2.54%、申萬美容護理指數(shù)下跌14.01%，申萬美容護理指數(shù)跑輸上證綜指16.55個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中漲幅排名第30。
行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：2023年6月社會消費品零售總額同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐飲收入同比+16.10%。細分品類中，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+7.80%、化妝品類零售額同比+4.80%。②原材料價格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲6.17美元至1961.60美元/盎司，白銀下跌0.33美元至24.60美元/盎司。
上市公司重要公告：愛美客發(fā)布股份回購公告，迪阿股份、維達國際發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告，曼卡龍向特定對象發(fā)行股票上市，青松股份、拉芳家化發(fā)布股東減持公告，科思股份發(fā)布限售股流通公告，豫園股份發(fā)布股份解除質(zhì)押與再質(zhì)押公告，孩子王發(fā)布發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券公告。
行業(yè)重要事件：①敷爾佳將于7月20日啟動申購；②北京為醫(yī)美行為劃紅線，繳費7日內(nèi)未服務可全額退款；③歐萊雅包材商擬北交所上市。
風險因素：經(jīng)濟下行風險、消費復蘇不及預期風險、行業(yè)競爭加劇風險。
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