>> 國信證券-汽車行業(yè)周報(2023年第30周)：特斯拉發(fā)布二季報，比亞迪海豹DMI，首批量產車下線-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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| 4753KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
唐旭霞,余曉飛 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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月度產銷：據(jù)中汽協(xié)，6月汽車產銷分別完成256.1萬輛和262.2萬輛，環(huán)比分別+9.8%和+10.1%，同比分別+2.5%和+4.8%。6月乘用車產銷分別完成221.9萬輛和226.8萬輛，環(huán)比分別+10.4%和+10.6%，同比分別-0.9%和+2.1%。6月商用車產銷分別完成34.2萬輛和35.5萬輛，環(huán)比分別+6.3%和+7.3%；同比分別+31.3%和+26.3%；6月新能源汽車產銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別+32.8%和+35.2%，市占率30.7%。
周度數(shù)據(jù)：據(jù)上險數(shù)據(jù)，2023年7月10日-7月16日國內乘用車上牌37.77萬輛，同比-0.23%，環(huán)比+12.52%，其中新能源乘用車上牌13.77萬輛，同比+45.49%，環(huán)比+15.62%；7月（0703-0716）國內乘用車累計上牌71.34萬輛，同比-16.79%，其中新能源乘用車上牌25.69萬輛，同比-11.06%。
本周行情：本周（2023070173-20230721)CS汽車下跌3.52%，CS乘用車下跌2.7%，CS商用車下跌1.43%，CS汽車零部件下跌4.68%，CS汽車銷售與服務下跌5.55%，CS摩托車及其他下跌1.37%，電動車下跌4.21%，智能車下跌5.27%，同期的滬深300指數(shù)下跌1.96%，上證綜合指數(shù)下跌2.12%。CS汽車弱于滬深300指數(shù)1.55pct，弱于上證綜合指數(shù)1.39pct。
成本跟蹤：截至2023年7月14日，橡膠類、鋼鐵類價格分別同比去年同期+2%/0.0%，分別環(huán)比上月同期+2%/-0.6%；截至2023年7月10日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期+8.5%/-1.7%/-12.6%，分別環(huán)比上月同期-7.2%/-0.5%/+3.4%。
市場關注：1）智能駕駛進展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入華進展，新勢力車企城市NGP覆蓋速度、國內外政策等）。2）機器人進展（2023年世界人工智能大會、AI day、各品牌機器人產品進展等）；3)中報業(yè)績有望超預期的品種（已出預增公告新泉股份、拓普集團、銀輪股份等）。
核心觀點：中長期維度，關注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度，價格戰(zhàn)背景下，具高產能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產業(yè)鏈，以及受益于海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。
投資建議：推薦1）國產化降本主線（座椅、車燈等產業(yè)鏈）：繼峰股份、星宇股份；2）后市場（檢測、輪胎、電瓶等）：駱駝股份；3）特斯拉及比亞迪產業(yè)鏈：拓普集團、三花智控、新泉股份、旭升集團、愛柯迪等；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達、均勝電子等。
風險提示：汽車供應鏈緊張、經濟復蘇不及預期、銷量不及預期風險。
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