>> 東興證券-房地產(chǎn)行業(yè)基金持倉2023Q2：地產(chǎn)股持倉占比進一步降低，基金持續(xù)低配地產(chǎn)行業(yè)-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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| 951KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳剛 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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投資摘要：
2023Q2板塊持倉對比：
22023Q2，30個行業(yè)板塊中，房地產(chǎn)板塊持倉市值及占比排名第18，持倉占比增幅排名第22。2023Q2基金重倉股中，地產(chǎn)板塊持倉占比1.48%，在30個板塊中排名第18。地產(chǎn)板塊持倉占比降低0.16%，在30個板塊中排名第22。地產(chǎn)板塊持倉市值環(huán)比增速為-13.98%，在30個板塊中排名第21。
2023Q2地產(chǎn)板塊持倉：
22023Q2基金重倉股中，地產(chǎn)股持倉市值繼續(xù)下滑、地產(chǎn)股持倉占比進一步降低，基金進一步低配地產(chǎn)行業(yè)。2023Q2基金重倉股中，基金重倉股持倉總市值為30701.63億元，當(dāng)季環(huán)比增速為-3.70%，前值（2023Q1）為1.18%；地產(chǎn)股的持倉總市值為455.25億元，當(dāng)季環(huán)比增速為-13.98%，前值（2023Q1）為-22.48%；地產(chǎn)股持倉市值占比與申萬房地產(chǎn)板塊流通市值占比的差值為-0.40%，前值（2023Q1）為-0.37%。
2023Q2地產(chǎn)公司持倉：
2023Q2保利發(fā)展持倉市值最大，大悅城持倉市值環(huán)比增速最高，中華企業(yè)為新重倉股中持倉市值最大。2023Q2基金重倉的地產(chǎn)股中，持倉市值最大的公司為保利發(fā)展，持倉市值為150.27億元，持倉市值環(huán)比增速為-13.72%，基金重倉持股占流通股比例為9.63%。2023Q2基金重倉的地產(chǎn)股中，持倉市值環(huán)比增速最高的公司為大悅城，持倉市值環(huán)比增速為247.94%；新重倉股中持倉市值最大的公司為中華企業(yè)，新重倉持倉市值為0.16億元。
投資策略：
基于行業(yè)格局進一步分化，“高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”的粗放式發(fā)展模式難以為繼的行業(yè)趨勢，我們推薦兩條投資主線：主線一：重點布局高能級城市，具有信用優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)央企、國企。優(yōu)質(zhì)央國企有望抓住行業(yè)出清與競爭格局改善的機會在需求回暖之時搶占先機，高能級城市布局較多的保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)等龍頭央國企將有望受益。主線二：具有優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營體系，開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健，同時在地產(chǎn)運營和服務(wù)領(lǐng)域有所建樹的優(yōu)質(zhì)房企。我們推薦在運營效率、產(chǎn)品質(zhì)量和戰(zhàn)略布局等方面都是行業(yè)翹楚，同時具備較為領(lǐng)先的不動產(chǎn)綜合運營能力的龍頭房企。開發(fā)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，同時在不動產(chǎn)運營和服務(wù)領(lǐng)域具有一定先發(fā)優(yōu)勢和布局優(yōu)勢的龍湖集團、萬科A等龍頭房企，有望在行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中搶占先機。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險、盈利能力繼續(xù)下滑的風(fēng)險、銷售不及預(yù)期的風(fēng)險、資產(chǎn)大幅減值的風(fēng)險。
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