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投資要點(diǎn)：
　　維持“增持”評(píng)級(jí)。維持2023-2025年EPS預(yù)測(cè)0.95/1.20/1.48元，同比扭虧/+27%/+23%，維持目標(biāo)價(jià)46.03元。
　　靴子落地，改善可期。公司發(fā)布2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議的公告。會(huì)議審議通過罷免何華、黃煒、曹建軍、周艷梅第十屆董事會(huì)董事職務(wù)的議案，同時(shí)以累積投票制審議《關(guān)于選舉公司董事的議案》。最終梁大衡、林穎、劉戈銳通過表決當(dāng)選公司第十屆董事會(huì)非獨(dú)立董事，改組后公司5名非獨(dú)立董事均為中山國(guó)資委背景或者鼎暉投資背景，至此董事會(huì)變更靴子落地，期待后續(xù)自上而下管理改善驅(qū)動(dòng)公司效率提升。
　　三箭齊發(fā)，壁壘持續(xù)增厚。隨著公司治理的邊際改善，公司未來將從三個(gè)方面同步發(fā)力持續(xù)提升自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：渠道端同步推進(jìn)精耕+下沉、產(chǎn)品端把握住升級(jí)與降級(jí)并存趨勢(shì)、強(qiáng)化對(duì)于銷售團(tuán)隊(duì)/經(jīng)銷商的激勵(lì)力度。
　　需求好轉(zhuǎn)+管理改善，全年任務(wù)有望順利達(dá)成。盡管2023H1宏觀需求疲軟+主觀能動(dòng)性未充分釋放問題并存，但美味鮮仍然實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.41%的佳績(jī)（其中Q2單季度凈利潤(rùn)同比+8.8%），韌性凸顯。展望下半年，隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策逐步落地帶動(dòng)需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，疊加公司治理邊際改善，迎合銷售旺季的到來，我們看好公司下半年業(yè)績(jī)進(jìn)一步改善，從而達(dá)成2023年收入增長(zhǎng)6%的既定目標(biāo)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：管理優(yōu)化力度不及預(yù)期；需求復(fù)蘇不及預(yù)期等郵箱：