>> 上海證券-交通運輸行業(yè)周報：2023Q2鐵路、港口板塊重倉配置比例環(huán)比提升，看好暑運出行需求的持續(xù)釋放-230725
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 618KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
花小偉 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運輸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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航空機場：航班管家發(fā)布的《2023上半年民航數(shù)據(jù)總結》顯示，2023年上半年全民航旅客運輸量約為2.83億人次，已超過疫情三年的同期，同比2021年同期增長13.8%，恢復至2019年同期的88.1%。其中，6月民航旅客運輸量為5311.6萬人次，同比增長141.5%，恢復至2019年同期的99.4%，民航市場繼續(xù)延續(xù)平穩(wěn)恢復態(tài)勢。暑運數(shù)據(jù)方面，航班管家數(shù)據(jù)顯示，上周(7.10-7.16)全國民航執(zhí)行客運航班量近10.8萬架次，日均航班量15479架次，環(huán)比上周上升1.3%，同比2022年上升51.8%，同比2019年上升2.4%，航班執(zhí)飛率為89.4%，其中國內(nèi)航班量99178架次，恢復至2019年的114.2%。出行需求有望在暑運期間持續(xù)釋放，尤其是國際航線較上半年相比或將有明顯的修復，從而推動航空和機場板塊上市公司三季度業(yè)績持續(xù)向上修復。
建議關注：中國國航、白云機場、上海機場
航運：油運方面，截至7月21日，BDTI報940點，環(huán)比上周下降2.0%；BCTI報610點，環(huán)比上周增長7.0%。干散貨方面，截至7月21日，BDI報978點，環(huán)比上周下降10.3%。集運方面，截至7月21日，CCFI及SCFI分別報866.1點及966.5點，分別環(huán)比上周變動0.44%和-1.29%。
建議關注：中遠海能、招商輪船、中谷物流
港口、鐵路和公路：中國鐵路數(shù)據(jù)顯示，7月1日至20日，暑運前20天，全國鐵路共發(fā)送旅客26148.4萬人次，日均發(fā)送旅客1307.4萬人次。今年暑期，學生流、旅游流、探親流等出行需求預計將支撐鐵路客流繼續(xù)保持高位運行。
建議關注：招商港口、唐山港、青島港、寧滬高速、大秦鐵路、京滬高鐵
快遞物流：本周四家A股快遞上市公司發(fā)布了6月運營數(shù)據(jù)，順豐、圓通、韻達和申通快遞業(yè)務量均環(huán)比正向增長，且申通和圓通快遞業(yè)務量也實現(xiàn)同比增長。順豐快遞業(yè)務量同比下滑0.29%，但剔除豐網(wǎng)后則同比增長10.54%，凸顯出順豐在其核心的時效件延續(xù)了較好的增長趨勢。此外，申通的快遞收入和業(yè)務量同比增速繼續(xù)領跑，分別為12.7%和28.3%。在申通和韻達之間的包裹量差距在連續(xù)4個月縮小后發(fā)生反彈，6月韻達快遞業(yè)務量比申通高出0.58億票。單票收入方面，除順豐以外，韻達、圓通和申通6月單票收入均同比下滑。我們認為，快遞件量將向頭部企業(yè)聚集，而頭部企業(yè)通過降本增效發(fā)揮多元業(yè)務協(xié)同效應之后業(yè)績有望持續(xù)改善，其中服務能力更優(yōu)、服務成本更低的企業(yè)或將獲得更多件量增長、發(fā)揮出更大的規(guī)模效應。
建議關注：順豐控股、中通快遞
風險提示
消費需求恢復不及預期；旅客出行需求不及預期；國際地緣沖突加??；港口整合推進不及預期；宏觀經(jīng)濟不及預期等。
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