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本期核心結論：市場情緒接近低迷區(qū)，中期仍有較大拔升空間。(1)市場情緒低位回落，走低至26%歷史分位線，分項指標中股民情緒、交易分化均降至冰點，短期風險收窄；與此同時，市場樂觀分析師占比再度抬升，綜合判斷短期仍有上行動力。(2)結構層面，當前“強趨勢+低擁擠”優(yōu)勢行業(yè)指向石油石化、紡織服裝、商貿零售、家電、計算機；“TMT+中特估”成交結構持續(xù)優(yōu)化，交易擁擠度已回落至90%分位線下。
　　1、A股市場情緒跟蹤
　　綜合市場情緒指數有月度級別的均值回歸特征，能較好提示每輪短期行情的方向與拐點（尤其需重視向上/下拐點對未來月度級別行情的意義）。
　　當前變動：上周（2023-7-14至2023-7-21，下文同），綜合市場情緒指數下降至26%歷史分位數水平，短期交易風險收窄，A股仍有反彈動力。
　　1）股民情緒：上周股民情緒（IISI）回落至歷史分位8.10%，股民情緒表現低迷，市場風險收窄。
　　2）資金情緒：上周全A杠桿資金情緒回落至歷史分位56.90%，外資交易盤情緒上升至歷史分位51.80%，指示資金面整體弱化。
　　3）量價動能：上周量價趨勢指標走低，環(huán)比回落至歷史分位28.60%；近1月創(chuàng)歷史新高個股數回落至歷史分位20.90%，短期量價動能收窄。
　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所回落，環(huán)比降至歷史分位8.10%，指示交易風險觸底。
　　2、趨勢強度&交易風險跟蹤
　　1）趨勢強度：截至上周末，前五“強趨勢+低擁擠”行業(yè)：石油石化、紡織服裝、商貿零售、家電、計算機。
　　2）交易風險：上周TMT板塊、中字頭央企、泛新能源、大消費板塊擁擠水平為分別90.8%、83.6%、64.9%、8.2%，分別環(huán)比變動0.0%、-3.9%、-13.4%、5.7%，“TMT+中特估”交易結構逐步向好恢復。
　　3、分析師情緒跟蹤
　　1）樂觀機構占比：上周樂觀機構占比有所反彈，環(huán)比上行至58%，市場短期仍有上行動力。
　　2）分析師盈利預測修正MAF：上周分析師盈利預測修正（MAF）指標環(huán)比下跌-0.23%，指示市場盈利水平放緩。
　　4、宏微觀流動性跟蹤
　　1）貨幣市場：上周票據利率環(huán)比變動-0.04%，6個月SHIBOR環(huán)比變動0.00%。
　　2）基金發(fā)行&ETF申贖：市場增量資金回暖，上周偏股基金新發(fā)規(guī)模合計41.61億元，上周ETF總份額環(huán)比增加167.42億份。
　　3）解禁&減持：本周解禁壓力抬升，解禁規(guī)模合計約551.04億元；減持壓力小幅回落，上周累計減持約114.37億元。
　　風險提示：1、宏觀經濟超預期波動；2、統(tǒng)計偏差。