>> 西部證券-晨會紀(jì)要-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 302KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
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【宏觀】從政策角度推演大國競爭下的AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇：超越“卡脖子”看AI發(fā)展
由于AI產(chǎn)業(yè)的全球分工、中美在治理方面的共同利益等因素影響，僅用競爭、“卡脖子”定義中美人工智能關(guān)系是不全面的?？v覽中美人工智能產(chǎn)業(yè)政策，我們認(rèn)為中美或?qū)⒚鎸Ω偁幹鲗?dǎo)+有限合作的局面，算力需求的高斜率增長將與強(qiáng)調(diào)安全的政策導(dǎo)向形成共振，AI芯片的自主可控將持續(xù)受益；算法方面人才積淀將成為標(biāo)的選擇的重要依據(jù)；而數(shù)據(jù)要素上規(guī)范化、規(guī)?；幚碛型蔀楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展的新受益者。
【固定收益】歷次地方政府債務(wù)置換梳理與本輪展望
中央角度看，整體思路仍是地方承擔(dān)化債責(zé)任，同時或鼓勵金融機(jī)構(gòu)配合地方開展債務(wù)置換；從地方角度看，防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險仍是地方政府的重點工作內(nèi)容，2023年將重點爭取隱債化解試點。展望來看，“地方政府統(tǒng)籌”+ “金融機(jī)構(gòu)支持”+“發(fā)行特殊再融資債券”相結(jié)合或是未來最主要的化債方式。若下半年開展新一輪債務(wù)置換，基于2023年5月底數(shù)據(jù)來看，本輪債務(wù)置換規(guī)模較大概率在0.9萬億元左右。
【證券Ⅱ】——關(guān)于證監(jiān)會2023年系統(tǒng)年中工作座談會的點評：政策利好預(yù)期強(qiáng)化，增持券商
建議增持券商板塊。券商作為資本市場的中介，有望顯著受益于資本市場活躍和投資者信心增強(qiáng).證監(jiān)會的中期工作會議實際上強(qiáng)化了下一階段的政策預(yù)期。推薦中國銀河、東方證券、廣發(fā)證券，建議關(guān)注華泰證券、中金公司H。
【電力設(shè)備】寧德時代（300750.SZ）2023年半年報點評：動力儲能出貨量環(huán)比高增，海外市場持續(xù)擴(kuò)張
投資建議：考慮公司海外市場拓展順利，我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利483.48/622.33/758.85億元，同比+57.3%/+28.7%/+21.9%，對應(yīng)EPS為11.00/14.16/17.26元，維持“買入”評級。
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