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MEPC80會(huì)議，歐盟Fit for 55計(jì)劃加速推進(jìn)，全球航運(yùn)脫碳目標(biāo)超預(yù)期
　　全球溫室氣體凈零排放目標(biāo)，從2100年提前至2050年。國(guó)際海運(yùn)溫室氣體年度排放總量標(biāo)準(zhǔn)：2030年較2008年至少降低20%，并力爭(zhēng)降低30%（原計(jì)劃40%）；2040年相比2008年降低70%，力爭(zhēng)80%。
　　全球碳排放從短期措施向中期措施推進(jìn)
　　短期措施：以降速航行降低碳排放為主——EEXI（現(xiàn)有船舶能效指數(shù)），CII（碳強(qiáng)度指標(biāo)）
　　中期措施：碳稅、船用燃料從燃料油轉(zhuǎn)換向甲醇、氨等綠色燃料角度落實(shí)
　　經(jīng)濟(jì)要素：即船舶GHG排放定價(jià)機(jī)制（2026年全球范圍有望征收碳稅，類似歐盟EUETS）
　　技術(shù)要素：即目標(biāo)型船用燃料標(biāo)準(zhǔn)，為船用燃料GHG強(qiáng)度提出階段性降低要求（類似歐盟FuelEUMaritime）
　　歐盟Fit for 55計(jì)劃碳排放相比IMO更加嚴(yán)格
　　2024年1月，歐盟航運(yùn)業(yè)納入碳交易。50%的國(guó)際入境航行和往返歐盟港口的出境航行產(chǎn)生的排放，以及100%在歐盟港口內(nèi)產(chǎn)生的排放將受到管制
　　航運(yùn)脫碳加速推進(jìn)，老船更新邏輯強(qiáng)化，二氧化碳運(yùn)輸船等新船型帶來增量需求，船舶價(jià)格進(jìn)入上行趨勢(shì)，造船板塊收入天花板打開，重置成本提升航運(yùn)板塊安全邊際抬升
　　（1）船舶板塊：我們21年提出的《中國(guó)船舶：站在造船新一輪周期2021-2038的起點(diǎn)上》得到驗(yàn)證，2024年不是周期高點(diǎn)，是上行周期初期，市場(chǎng)擔(dān)心的宏觀壓力未阻止船價(jià)上漲，更新及環(huán)保邏輯是船價(jià)上漲的主導(dǎo)因素。行情進(jìn)入船價(jià)預(yù)期引領(lǐng)階段，推薦中國(guó)船舶，蘇美達(dá)，關(guān)注中船防務(wù)、中國(guó)重工
　　（2）油輪板塊：新造船價(jià)格上漲帶動(dòng)重置成本上漲，油輪股底部安全邊際抬升，油輪淡季運(yùn)價(jià)強(qiáng)勢(shì)景氣周期得到驗(yàn)證，后續(xù)供需改善催化可期，推薦中遠(yuǎn)海能，招商輪船
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：民船業(yè)務(wù)新接訂單不及預(yù)期；航運(yùn)景氣度下滑；鋼價(jià)等原材料大幅上漲/人民幣大幅升值；東南亞各國(guó)等其他國(guó)家進(jìn)入帶來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇