>> 國信證券-社會服務(wù)行業(yè)雙周報(第62期)：中央政治局會議強調(diào)“穩(wěn)就業(yè)”，奈雪的茶開放加盟-230730
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
大小： |
376KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
曾光,鐘瀟,張魯 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
板塊復(fù)盤：消費者服務(wù)板塊報告期內(nèi)上漲3.18%，跑贏大盤0.78pct。國信社服板塊漲幅居前的股票為國信社服板塊漲幅居前的股票東方甄選（25%）、BOSS直聘（15%）、海倫司（15%）、中教控股（14%）、眾信旅游（12%）、全聚德（9%）、中國東方教育（9%）、華天酒店、九毛九、中國中免；國信社服板塊跌幅居前的股票為九華旅游（-8%）、米奧會展（-7%）、長白山（-6%）、天目湖（-5%）、*ST豆神（-4%）、三特索道、奈雪的茶、君亭酒店、嶺南控股、科德教育，前期超跌個股漲幅顯著。
行業(yè)新聞：中央政治局召開會議研究下半年經(jīng)濟形勢，強調(diào)擴內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè)支持新興產(chǎn)業(yè)；中央發(fā)布促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見，支持民營經(jīng)濟有序健康壯大；東方甄選APP單日GMV突破3200萬元，自85折促銷以來三日GMV總額突破8000萬元；新東方正式開拓針對中老年人的文旅事業(yè)；中公教育股東康祺資產(chǎn)完成減持計劃，本次減持股份占總股本1%；華住集團二季度快速恢復(fù)，RevPAR回升至2019年同期的121%；多地公辦高校學費上漲，漲幅度多在20%-40%之間，多數(shù)超5000元；眾信旅游發(fā)布U2GO文旅數(shù)字平臺，實踐數(shù)字化戰(zhàn)略布局；奈雪的茶宣布開放加盟，加速低線城市下沉；滬上阿姨擬赴港IPO；婚戀社交平臺HandinHand擬赴美國上市。
滬深港通：A股宋城演藝與首旅酒店獲增持，港股海倫司與奈雪的茶獲增持。
報告期內(nèi)（7.17-7.29），A股核心標的：占流通A股的比例，中國中免9.33%/-0.06pct，錦江酒店4.58%/-0.13pct，宋城演藝3.78%/+0.07pct，首旅酒店1.95%/+0.17pct。港股核心標的：自由流通股本占比，海倫司33.2%/+0.09pct，奈雪的茶31.72%/+0.41pct，呷哺呷哺27.89%/-0.47pct，九毛九27.33%/-1.71pct，海底撈13.06%/-0.49pct。
風險提示：自然災(zāi)害、疫情等系統(tǒng)風險；政策風險；收購低于預(yù)期等
投資建議：暑期出游繼續(xù)驗證行業(yè)景氣度漸進復(fù)蘇，上市公司中報預(yù)告整體趨勢良好且有不少驚喜，目前板塊整體估值也已反映悲觀預(yù)期，維持板塊“超配”評級。隨著國家不斷出臺提振經(jīng)濟和刺激內(nèi)需的利好政策，企業(yè)的經(jīng)營積極性有望進一步激活；且在國企改革背景下國有企業(yè)也都更加注重利潤考核，民企也在積極尋求各種商業(yè)模式的迭代升級。隨著財報的逐季穩(wěn)步改善以及悲觀預(yù)期的持續(xù)消化，目前已經(jīng)進入較好的底部增持窗口。立足未來3-6個月，兼顧業(yè)績確定性、復(fù)蘇次序、政策預(yù)期、主題投資、估值水平等，優(yōu)選中國中免、峨眉山A、北京人力、科銳國際、BOSS直聘、三特索道、黃山旅游、同慶樓、廣州酒家、天目湖、攜程集團-S、君亭酒店、華住集團-S、海倫司、九毛九、東方甄選、宋城演藝、王府井、錦江酒店、首旅酒店、同程旅行、中教控股、學大教育、行動教育、傳智教育、海南機場、中青旅、奈雪的茶、海底撈、呷哺呷哺等。立足未來1-3年維度，聚焦景氣細分賽道的優(yōu)質(zhì)龍頭，結(jié)合中線邏輯變化等，重點推薦中國中免、錦江酒店、華住集團-S、九毛九、君亭酒店、同慶樓、北京人力、攜程集團-S、同程旅行、科銳國際、BOSS直聘、東方甄選、廣州酒家、百勝中國，宋城演藝、海南機場、海底撈、奈雪的茶、呷哺呷哺、海倫司、中教控股等。
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