久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周汽車板塊跑輸大盤：本周A股中信汽車一級(jí)行業(yè)（+3.8%）跑輸滬深300（+4.5%），在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第11位。
　　7月至今新能源滲透率創(chuàng)新高：1）乘聯(lián)會(huì)：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，7/17-7/23國內(nèi)乘用車日均零售銷量同比+5%/環(huán)比-11%至6.2萬輛，日均批發(fā)銷量同比+5%/環(huán)比-4%至6.9萬輛。7/1-7/23零售端新能源乘用車銷量同比+23%/環(huán)比-2%至44.2萬輛（新能源車滲透率39.4%），批發(fā)端新能源乘用車銷量同比+18%/環(huán)比+5%至49.3萬輛（新能源車滲透率40.8%）。2）交強(qiáng)險(xiǎn)：7/17-7/23乘用車市場銷量41.0萬輛，日均銷量5.9萬輛。3）乘聯(lián)會(huì)預(yù)測：7月零售端乘用車銷量同比-4.7%/環(huán)比-8.6%至173萬輛，新能源乘用車銷量同比+27.5%/環(huán)比-6.8%至62萬輛。預(yù)計(jì)7月乘用車銷量同環(huán)比回落，呈現(xiàn)季節(jié)性走勢。
　　智駕利好政策出臺(tái)，智能化或開啟合作模式：7/26工信部等兩部門聯(lián)合發(fā)布《國家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）（2023版）》，法案明確兩個(gè)方面，1）截至2025與2030年分別制修訂100、140項(xiàng)以上智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。2）細(xì)化智能網(wǎng)聯(lián)汽車體系框架，根據(jù)基本分類、內(nèi)容范圍和技術(shù)等級(jí)、技術(shù)邏輯劃分三個(gè)層級(jí)。我們認(rèn)為，1）工信部表態(tài)體現(xiàn)出政府層面對智能網(wǎng)聯(lián)汽車及高階輔助駕駛的支持。2）國內(nèi)智能化發(fā)展已從試點(diǎn)逐步發(fā)展至落地階段，疊加7/26大眾增資入股小鵬，國內(nèi)造車技術(shù)反向輸出國際化車企或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)智能化技術(shù)的有力背書。3）體系化智能駕駛技術(shù)壁壘高，以新勢力、華為系為領(lǐng)頭者的優(yōu)勢有望通過數(shù)據(jù)積累+算法迭代持續(xù)擴(kuò)大，以合作或技術(shù)授權(quán)模式或?qū)⒊蔀橹悄芑顺毕虏糠周嚻蟮倪x擇。
　　關(guān)注智能化行情+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)：我們認(rèn)為，1)行業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)復(fù)蘇趨勢，但市場競爭依然激烈；建議關(guān)注板塊平穩(wěn)復(fù)蘇帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2)看好2023年具有較強(qiáng)車型改善周期、用戶畫像差異化定位競爭的新勢力車企、出口+產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力較強(qiáng)+銷量與業(yè)績兌現(xiàn)能力較強(qiáng)的自主新能源車企、以及市占率抬升/新定點(diǎn)釋放+年降消化能力強(qiáng)+業(yè)務(wù)多元化的零部件公司。3）看好智能化+機(jī)器人主題+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。
　　投資建議：整車：推薦理想汽車、長安汽車，建議關(guān)注特斯拉、小鵬汽車。零部件：1）特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，推薦福耀玻璃，建議關(guān)注嶸泰股份、愛柯迪、旭升集團(tuán)、祥鑫科技；2）智能化行泊一體/域控，建議關(guān)注德賽西威、經(jīng)緯恒潤、科博達(dá)；3）智能化線控底盤，推薦伯特利，建議關(guān)注耐世特。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動(dòng)；產(chǎn)能/供應(yīng)鏈不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；行業(yè)需求不及預(yù)期；車型上市與爬坡不及預(yù)期；成本費(fèi)用控制不及預(yù)期；市場風(fēng)險(xiǎn)。