>> 信達證券-建筑建材行業(yè)周報：關(guān)注城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求釋放-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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pdf 共34頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
任菲菲 |
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政策發(fā)力穩(wěn)地產(chǎn)，鼓勵建企房企積極參與保障性住房建設(shè)、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部倪虹部長召開企業(yè)座談會，會上，倪虹強調(diào)，穩(wěn)住建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩根支柱，對推動經(jīng)濟回升向好具有重要作用。要以工業(yè)化、數(shù)字化、綠色化為方向，大力推動建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，充分發(fā)揮建筑業(yè)“促投資、穩(wěn)增長、保就業(yè)”的積極作用。要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作，加快項目建設(shè)交付，切實保障人民群眾的合法權(quán)益。并指出要深化住房供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，強化科技賦能，提高住房品質(zhì)，為人民群眾建造“好房子”。希望建筑企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)積極參與保障性住房建設(shè)、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。
工程建設(shè)招投標有望進一步規(guī)范，重質(zhì)量而非低價局面有望開啟。近日，國家發(fā)展改革委辦公廳等關(guān)于開展工程建設(shè)招標投標領(lǐng)域突出問題專項治理的通知發(fā)布?！锻ㄖ芬螅ζ瞥萍s各類所有制企業(yè)平等參與招標投標的不合理限制，糾治一批經(jīng)營主體反映強烈的地方保護和市場分割的突出問題，推動一批重要法律法規(guī)規(guī)定落地落實，并在此基礎(chǔ)上深入查找制度機制層面的短板弱項，加快形成一批務(wù)實管用的常態(tài)化長效化機制，營造公平公正、規(guī)范高效、陽光透明的招標投標市場環(huán)境。
水泥：價格跌勢或?qū)②吘?br> 上周全國水泥市場價格環(huán)比回落1.1%。價格下調(diào)區(qū)域主要是華東、中南、西南、西北地區(qū)。7月底，除部分地區(qū)臺風影響較為明顯，其他地區(qū)降雨強度有所減弱，下游需求略有提升，全國重點地區(qū)水泥企業(yè)出貨率環(huán)比增加2.5個百分點。我們認為，價格方面，經(jīng)過前期持續(xù)回落后，部分地區(qū)由于水泥價格已經(jīng)跌至現(xiàn)金成本價格或趨于穩(wěn)定，其他尚有利潤空間的地區(qū)或繼續(xù)小幅跌價。
價格連續(xù)十七周下降：截至2023年7月28日，全國主要城市水泥價格372.1元/噸，環(huán)比-1.11%，同比-11.88%。
出貨率連續(xù)兩周上升：截至2023年7月28日，全國水泥出貨率為55.21%，環(huán)比+2.47pct，同比-8.84pct。
開工率連續(xù)三周下降：截至2023年7月27日，全國水泥開工率為46.88%，環(huán)比-0.84pct，同比-4.3pct。
水泥出庫量提升：截至2023年7月25日，上周全國水泥出庫量519.9萬噸，環(huán)比+0.66%，同比-36.39%。其中，水泥直供量（基建）為200.9萬噸，環(huán)比+1.01%，同比-13.03%；房建+民用水泥用量為319萬噸，環(huán)比+0.44%，同比-45.6%。
庫容比連續(xù)四周下降：截至2023年7月28日，全國水泥庫容比為73.88%，環(huán)比-1.13pct，同比+1.19pct。
浮法玻璃：傳統(tǒng)旺季迎需求預(yù)期，價格或繼續(xù)上漲
上周國內(nèi)浮法玻璃市場表現(xiàn)平穩(wěn)，中下游需求有所放緩，價格小幅上升，但上升幅度趨緩。我們認為，從價差看目前行業(yè)利潤維持尚可，后期重點關(guān)注下游地產(chǎn)端改善帶來需求變動情況，8月份季節(jié)性較強，短期關(guān)注訂單情況變化及其對市場需求的影響。
5mm浮法玻璃價格連續(xù)兩周上升：截至2023年7月27日，全國5mm浮法白玻價格為101.97元/重箱，環(huán)比+0.91%，同比+16.31%。
玻璃庫存連續(xù)三周下降：截至2023年7月27日，全國（小口徑）玻璃庫存為3224萬重箱，環(huán)比-3%，同比-45%；全國（大口徑）玻璃庫存為4455萬重箱，環(huán)比-4%，同比-40%。
5mm浮法玻璃價差繼續(xù)提升：截至2023年7月27日，5mm浮法玻璃天然氣價差為39.57元/重箱，環(huán)比+2.37%，同比+105.23%；5mm浮法玻璃石油焦價差為58.99元/重箱，環(huán)比+2.84%，同比+300.58%；5mm浮法玻璃重油價差為40.58元/重箱，環(huán)比+2.74%，同比+1391.82%。
光伏玻璃：需求轉(zhuǎn)好，價格有望維持
光伏玻璃當前在產(chǎn)產(chǎn)線生產(chǎn)穩(wěn)定，新產(chǎn)線點火節(jié)奏放緩，部分前期點火產(chǎn)線陸續(xù)達產(chǎn)，供應(yīng)緩增。我們認為，近期或隨著國內(nèi)終端電站項目啟動及海外訂單跟進，下游組件廠家提升開工率下，光伏玻璃需求逐漸向好，庫存有所下降，整體來看，價格有望繼續(xù)保持穩(wěn)定。
光伏玻璃價格連續(xù)四周穩(wěn)定：截至2023年7月21日，光伏3.2mm鍍膜玻璃(均價）為25.25元/平方米，環(huán)比-0%，同比-8.18%，3.2mm原片玻璃(均價）為17.25元/平方米，環(huán)比-0%，同比13.75%，光伏2.0mm鍍膜玻璃(均價）為17.25元/平方米，環(huán)比0%，同比-18.44%，2.0mm原片玻璃(均價）為12.63元/平方米，環(huán)比-0%，同比-13.82%。
光伏玻璃差價基本穩(wěn)定：截至2023年7月21日，3.2mm鍍膜玻璃天然氣價差95.42元/重箱，環(huán)比-0.07%，同比-7.8%，3.2mm原片玻璃天然氣價差45.42元/重箱，環(huán)比-0.16%，同比-19.77%，2.0mm鍍膜玻璃天然氣價差45.42元/重箱，環(huán)比-0.16%，同比-28.81%，2.0mm原片玻璃天然氣價差16.51元/重箱，環(huán)比-0.43%，同比28.75%。
投資建議：
建議重點關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈中手握優(yōu)質(zhì)訂單且具備資金實力的建筑央國企龍頭（中特估主線不變），如
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