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本周行情回顧：上周（20230724-20230728）滬深300上升4.64%，社會服務(wù)行業(yè)指數(shù)上升1.56%，行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)3.08個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)一級行業(yè)中排名第20。子板塊方面，上周社會服務(wù)行業(yè)各子板塊（申萬二級行業(yè)）漲跌幅由高到低分別為：酒店餐飲（+3.97%）、旅游及景區(qū)（+2.30%）、專業(yè)服務(wù)（+1.41%）、體育（-0.41%）、教育（-1.85%）。本周個(gè)股漲幅前十名分別為：眾信旅游、科銳國際、錦江酒店、君亭酒店、中紡標(biāo)、普尼測試、國檢集團(tuán)、中青旅、建科股份、嶺南控股；跌幅前十名分別為：安車檢測、零點(diǎn)有數(shù)、科德教育、行動(dòng)教育、力盛體育、ST豆神、ST明誠、中金輻照、祥源文旅、學(xué)大教育。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：中央政治局會議強(qiáng)調(diào)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè)，國家發(fā)改委全面落實(shí)帶薪休假制度；暑運(yùn)市場需求旺盛，航空公司加大運(yùn)力。
　　本周主要觀點(diǎn)及投資建議：今年以來出行產(chǎn)業(yè)鏈整體漸進(jìn)復(fù)蘇，補(bǔ)償性需求支撐，出游人次仍恢復(fù)良好，唯客單價(jià)恢復(fù)仍有賴于居民消費(fèi)力回穩(wěn)。重點(diǎn)看好業(yè)績兌現(xiàn)能力強(qiáng)，受暑期等假期出行催化的景區(qū)演藝行業(yè)相關(guān)公司：頭部酒店集團(tuán)憑借強(qiáng)大的品牌力和組織管理能力加速擴(kuò)張，進(jìn)一步提升市場份額，關(guān)注行業(yè)上行周期受益標(biāo)的錦江酒店、首旅酒店；平民消費(fèi)崛起，傳統(tǒng)景區(qū)通過內(nèi)容創(chuàng)新、直播引流、文創(chuàng)產(chǎn)品等方式探尋成長新機(jī)遇，寺廟游的興起也給部分景區(qū)帶來了空前的熱度，相關(guān)標(biāo)的包括峨眉山A、九華旅游、曲江文旅、黃山旅游、宋城演藝、天目湖、中青旅、長白山等。出入境旅游供給加速修復(fù)，下半年出入境游復(fù)蘇有望提速，可關(guān)注出境游龍頭眾信旅游。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：商旅出行需求復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策落地與執(zhí)行效果不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。