>> 交銀國際-科技行業(yè)周報：智能手機需求仍然疲弱，車載及AI是主要成長動力-230731
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
大?。?/td>
| 739KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
領先 |
作者： |
許亮 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
7月28日，日月光投控（3711 TW/未評級）發(fā)布二季度業(yè)績，單季稅后純利潤達77.4億新臺幣，同比-52%，環(huán)比+33%。公司財務長董宏思看好下半年營運，強調(diào)今年營運逐季成長看法不變，并預期封測及代工兩大業(yè)務持續(xù)增長，明年先進封裝也可望高度成長。隨著蘋果新機型即將在三季度發(fā)布，公司預期三季度環(huán)比將保持雙位數(shù)增長。日月光二季度業(yè)績環(huán)比提升，主要受益于出貨產(chǎn)品結構調(diào)整，包括車用、HPC、服務器等毛利率相對佳的產(chǎn)品出貨比提升，帶動整體獲利大于優(yōu)于上季。對于市場關注的AI與先進封裝的實施貢獻，財務長董宏思表示，目前AI仍是發(fā)展初期，占封測業(yè)務營收約1%至3%。公司目前也已跟晶圓廠合作中間層相關技術，并具備CoWoS整套制程的完整解決方案，預計量產(chǎn)時間點會落在今年下半年或明年初。
7月28日，聯(lián)發(fā)科（2454 TW/未評級）發(fā)布二季度業(yè)績，單季稅后利潤160.2億新臺幣，環(huán)比微幅減少，觸及近十個季度以來低點。聯(lián)發(fā)科執(zhí)行長蔡力行相信電子終端需求不會更差，預期下半年業(yè)務將逐步改善。具體業(yè)務來看，消費性電子終端需求依舊疲軟，產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)過幾季的庫存調(diào)整后，近期觀察到下游手機客戶庫存已漸漸回到健康水位，雖然客戶仍謹慎控管庫存，但近期需求已有所改善。而車用電子、生成式AI相關應用將成為聯(lián)發(fā)科中長期成長的主要動力。首先，聯(lián)發(fā)科在車用領域與英偉達（NVIDIA，NVDAUS/未評級）攜手，將可縮短聯(lián)發(fā)科車用產(chǎn)品的上市時間。生成式AI的應用日益普及，發(fā)展方向?qū)脑贫诉\算逐步分散到終端設備，以達到提升隱私性、降低延遲及操作成本的效益，這將有助聯(lián)發(fā)科終端芯片業(yè)務獲得新的成長動能。
7月25日，歐盟成員國部長25日正式批準支持擴大境內(nèi)半導體生產(chǎn)的法案，有助于降低對外部供應芯片的倚賴。歐版芯片法獲歐盟部長簽署后，430億歐元公共及民間資金將放行，準許各國政府對歐陸半導體產(chǎn)業(yè)提供補貼。歐盟希望運用這些資金，將投資潮導向建設新芯片廠，協(xié)助歐盟提高在全球半導體生產(chǎn)地位，目標在2030年前，歐盟在全球半導體生產(chǎn)占比從目前的10%提高到至少20%。
投資啟示：雖然消費電子產(chǎn)業(yè)鏈短期內(nèi)庫存已經(jīng)恢復到健康水平，但是產(chǎn)業(yè)鏈對于終端需求仍持謹慎態(tài)度。我們觀察到產(chǎn)業(yè)鏈目前對于終端需求的回暖的預期已經(jīng)普遍延后至2024年，短期內(nèi)車載類應用以及生成式AI應用仍是增量市場的主要來源
|
|
