>> 華安證券-固定收益點評報告：7月哪些城投新發(fā)定融產(chǎn)品？-230801
| 上傳日期： |
2023/8/2 |
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| 360KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦,楊佩霖 |
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主要觀點：
發(fā)行統(tǒng)計：7月新增定融產(chǎn)品記錄38條，34只涉及發(fā)債城投
截至2023年7月31日，基于對各類政信產(chǎn)品銷售網(wǎng)站的信息匯總，7月新納入統(tǒng)計的定融產(chǎn)品累計38只。從城投屬性來看，合計34只產(chǎn)品涉及發(fā)債城投，其中26只產(chǎn)品的發(fā)行人涉及發(fā)債城投（17只為發(fā)債城投本身，9只為發(fā)債城投的母子公司），另外8只產(chǎn)品僅擔(dān)保方涉及發(fā)債城投（6只為發(fā)債城投本身，2只為發(fā)債城投的母子公司）。
1、區(qū)域視角：7月新增產(chǎn)品主要涉及8個省份，其中四川相對較多，新納入統(tǒng)計11只，山東納入統(tǒng)計10只，重慶8只，河南3只，陜西與天津各2只，廣西與湖北各1只，其余省份均無新增產(chǎn)品。
2、發(fā)行視角：7月新增產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模累計51.7億元，其中1只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模在5億元及以上；新增產(chǎn)品收益率中樞約9.0%，環(huán)比降低18bp，其中21只產(chǎn)品的收益率中樞在9.0%及以上，最高融資成本為10.0%，
3、城投視角：7月新增產(chǎn)品涉及發(fā)債城投39家，其中地市級主體3家，區(qū)縣級主體30家，園區(qū)級主體6家；主體評級方面，AA+等級主體6家，AA等級主體28家，AA-等級主體4家，無評級主體1家。
新增統(tǒng)計：7月哪些城投新發(fā)定融產(chǎn)品？
4家發(fā)債城投首發(fā)定融產(chǎn)品，另有2家主體暫無發(fā)行記錄但首次涉及定融產(chǎn)品擔(dān)保。具體來看，在全部38只新增定融產(chǎn)品的要素方中：
1）發(fā)行人方面，全部新增定融產(chǎn)品發(fā)行方共涉及發(fā)債城投25家，其中3家城投此前不存在發(fā)行或擔(dān)保記錄，1家主體此前僅存在擔(dān)保記錄；
2）擔(dān)保人方面，全部新增產(chǎn)品擔(dān)保方共涉及發(fā)債城投27家，其中13家主體當(dāng)月同時涉及定融產(chǎn)品發(fā)行，剩余14家主體中，2家主體此前不存在發(fā)行或擔(dān)保記錄。
風(fēng)險提示
城投債技術(shù)性違約風(fēng)險，數(shù)據(jù)來源失真風(fēng)險，數(shù)據(jù)處理有誤導(dǎo)致重復(fù)記錄
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