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中銀證券-宏觀策略日?qǐng)?bào):惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)目前對(duì)市場(chǎng)沖擊暫時(shí)有限-230802
上傳日期:
2023/8/2
大?。?/td>
450KB
格式:
pdf 共3頁(yè)
來(lái)源:
中銀證券
評(píng)級(jí):
--
作者:
朱啟兵
,
周亞齊
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告
美國(guó)東部時(shí)間8月1日17點(diǎn)左右,美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch Ratings)宣布將美國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)由最高級(jí)的AAA降至AA+,將評(píng)級(jí)展望由“負(fù)面”調(diào)整至“穩(wěn)定”,但仍維持了“國(guó)家上限”AAA的評(píng)級(jí)。在聲明中,惠譽(yù)將這一變更歸因于:1)財(cái)政情況在未來(lái)三年將進(jìn)一步惡化2)持續(xù)增長(zhǎng)的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)3)政府治理能力相對(duì)邊際減弱。上一次類(lèi)似事件發(fā)生在2011年8月6日,彼時(shí)標(biāo)普評(píng)級(jí)(S&PRatings)將美國(guó)長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)由最高級(jí)的AAA降至AA+。
從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,惠譽(yù)降級(jí)美國(guó)信用評(píng)級(jí)后市場(chǎng)短期呈現(xiàn)出了一定的風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的反應(yīng)——美股期貨小幅下滑約0.5%,美債2年期收益率小幅回落約3個(gè)基點(diǎn),美元指數(shù)則從102.2左右的水平一度回落至102下方。但在今天的亞盤(pán)早盤(pán)交易時(shí)間中,上述走勢(shì)有所修復(fù)。相較2011年的類(lèi)似事件的沖擊,目前市場(chǎng)反應(yīng)仍然較為溫和。從事件本身來(lái)看,我們認(rèn)為惠譽(yù)降級(jí)所帶來(lái)的新增信息有限,也不會(huì)顯著動(dòng)搖短期投資人對(duì)于美債的信心。但是我們將持續(xù)觀察該事件可能對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)的負(fù)面沖擊,尤其是考慮到近期持續(xù)走高的美股所暗示的市場(chǎng)參與者對(duì)于未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)較為樂(lè)觀的預(yù)期。
風(fēng)險(xiǎn)提示:惠譽(yù)降級(jí)事件沖擊超出預(yù)期。
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