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雙周專題：從CeraVe看社媒對(duì)于品牌的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力。歐睿數(shù)據(jù)顯示，適樂(lè)膚自2017年被歐萊雅收購(gòu)后，其在全球皮膚學(xué)級(jí)化妝品市場(chǎng)市占率由17年的1.8%上升至22年的10.1%，排名世界第二、僅次于理膚泉，品牌零售額5年（2017-2022年）CAGR達(dá)54%。2020年社媒推廣助力適樂(lè)膚成功破圈，品牌增長(zhǎng)加速，并成為22年世界皮膚科醫(yī)生最推薦的品牌Top4（在美國(guó)位列Top1），Geogle Trend數(shù)據(jù)顯示，2020年3-7月間搜索量迅速攀升，超越薇姿，后續(xù)聲量與理膚泉基本相似，但在此之前，適樂(lè)膚與理膚泉、薇姿的關(guān)注度均有一定差距，其背后來(lái)自適樂(lè)膚品牌TikTok社媒平臺(tái)上聲量的迅速提升，2020年多位網(wǎng)絡(luò)達(dá)人和專業(yè)人士推廣，幫助品牌迅速破圈——TikTok知名護(hù)膚品博主Hyram Yarbro在2020年4月發(fā)表了推薦適樂(lè)膚的視頻并獲得大量關(guān)注度，隨后歐萊雅集團(tuán)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人與Yarbro建立了合作關(guān)系，邀請(qǐng)Yarbro為TikTok、YouTube制作推廣內(nèi)容，CNN新聞評(píng)價(jià)“TikTok推動(dòng)了適樂(lè)膚的迅速風(fēng)靡”。同時(shí)適樂(lè)膚借助醫(yī)學(xué)背書、皮膚學(xué)專家推薦，可迅速培育消費(fèi)者的信任感，在線下全面覆蓋的藥房等渠道也幫助品牌在線上完成心智培育后能在線下迅速變現(xiàn)。適樂(lè)膚的發(fā)展為皮膚學(xué)級(jí)品牌提供了較好的借鑒價(jià)值——在具備醫(yī)生推薦背書、線下渠道全面布局之外，也要重視線上社媒渠道傳播的驅(qū)動(dòng)力作用，在從種草到購(gòu)買轉(zhuǎn)化逐漸趨于一站式的國(guó)內(nèi)，社媒的重要性則更加不言而喻，若只專注于單一渠道培育則可能錯(cuò)失渠道紅利帶來(lái)的高速發(fā)展機(jī)會(huì)；若薇諾娜能夠在抖音渠道實(shí)現(xiàn)更多消費(fèi)者滲透，則有望進(jìn)一步提升其增長(zhǎng)的確定性
　　產(chǎn)品創(chuàng)新洞察：頭部品牌嘗試通過(guò)推新、升級(jí)等方式，基于核心單品向系列延伸。明星單品通常為品牌提升消費(fèi)者認(rèn)知度、獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流來(lái)源的重要產(chǎn)品，品牌也在不斷探索基于明星單品推出系列產(chǎn)品從而提升連帶率以及客單價(jià)的方式。①薇諾娜：推出凍干面膜系列。在明星單品“舒緩修護(hù)凍干面膜”持續(xù)取得亮眼銷售額、受到消費(fèi)者認(rèn)可的情況下，繼續(xù)豐富凍干面膜品類，推出了主打凈痘控油、舒緩保濕、光感修護(hù)、緊致提拉等具備多種功效的凍干面膜產(chǎn)品，有望滿足消費(fèi)者更加細(xì)分的“敏感plus”需求，未來(lái)光感面膜搭配“修白瓶”有望為敏感肌美白提供更全面的產(chǎn)品矩陣選擇。②珀萊雅：升級(jí)雙抗水乳霜系列。在紅寶石系列中，紅寶石面霜已經(jīng)成長(zhǎng)為除紅寶石精華外新的明星單品，但雙抗系列中尚無(wú)水乳霜類的明星單品跑出，原本的雙抗水乳霜產(chǎn)品更類似套盒系列，與雙抗精華的定位略有不符。公司在2023年4月對(duì)雙抗套裝進(jìn)行了迭代，升級(jí)功效、成分、膚感，使其功效性能夠得到消費(fèi)者認(rèn)知與認(rèn)可，在視覺(jué)維度上，公司也對(duì)產(chǎn)品包材進(jìn)行了調(diào)整，整體包裝更加簡(jiǎn)約、并融入了雙抗系列的橙色元素，使其與雙抗精華、雙抗眼霜系列的風(fēng)格更加統(tǒng)一，或能夠更加契合品牌核心目標(biāo)消費(fèi)者的喜好。
　　投資建議：醫(yī)美板塊：建議關(guān)注具備高增長(zhǎng)潛力細(xì)分賽道產(chǎn)品（如：再生類、膠原蛋白、減重類）的醫(yī)美公司矩陣——愛(ài)美客、華東醫(yī)藥、巨子生物、錦波生物等，把握醫(yī)美β的較高確定性，而后在頭部公司證明其α后增大對(duì)于龍頭公司愛(ài)美客、華東醫(yī)藥的關(guān)注力度?；瘖y品板塊：建議關(guān)注在618多平臺(tái)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)并有望反映至超預(yù)期中報(bào)表現(xiàn)的巨子生物、珀萊雅；收入增速逐季改善邏輯存在相對(duì)較高確定性的貝泰妮；高端代理品牌表現(xiàn)較好，帶動(dòng)收入改善的水羊股份；22Q2相對(duì)低基數(shù)、618線上增速改善的上海家化。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀因素影響消費(fèi)情緒；監(jiān)管政策變動(dòng)；新品表現(xiàn)不及預(yù)期；品牌輿情風(fēng)險(xiǎn)。