>> 華安證券-信用利差周報：建筑建材、公用事業(yè)利差普遍走闊-230806
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
大小： |
2124KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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鋼鐵債：14家普通債主體利差上行，占比64%
對于鋼鐵普通債，2家主體利差位于20%以下，占比9.09%；9家主體利差介于20%~50%，占比40.91%；11家主體利差介于50%~80%，占比50.00%。14家主體利差較上周上行，占比63.64%。
分主體評級來看，AAA/ AA+評級信用利差均較上周分別上行0.69bp、上行1.89bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史40.23%、38.81%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周走闊0.60bp、永續(xù)債利差走闊0.03bp；中央國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周走闊1.94bp，永續(xù)債利差走闊3.95bp。
煤炭債：25家普通債主體利差上行，占比76%
對于煤炭普通債，5家主體利差位于20%以下，占比15.15%；19家主體利差介于20%~50%，占比57.58%；8家主體利差介于50%至80%，占比24.24%；1家主體利差位于80%以上，占比3.03%。25家主體利差較上周上行，占比75.76%
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級信用利差較上周分別上行0.90bp、上行1.40bp、下行1.74bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史27.69%、45.59%、31.80%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周走闊0.99bp、永續(xù)債利差走闊0.44bp；中央國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周走闊1.62bp、永續(xù)債利差走闊2.48bp。
銀行債：123家二級資本債利差下行，占比55%
二級資本債。9家主體利差位于20%以下，占比4.05%；61家主體利差介于20%~50%，占比27.48%；95家主體利差介于50%~80%，占42.79%；57家主體利差位于80%以上，占比25.68%。123家主體利差較上周下行，占比55.41%。整體來看，222家主體信用利差平均下行0.04bp。
銀行永續(xù)債。3家主體利差介于0%~20%，占比3.19%；32家主體利差介于20%~50%，占比34.04%；30家主體利差介于50%~80%，占比31.91%；29家主體利差位于80%以上，占比30.85%。54家主體利差較上周下行，占比57.45%。整體來看，94家主體信用利差平均上行0.17bp。
銀行普通債。34家主體利差介于0%~20%，占比31.19%；36家主體利差介于20%~50%，占比33.03%；26家主體利差介于50%~80%，占比23.85%；13家主體利差位于80%以上，占比11.93%。69家主體利差較上周下行，占比63.30%。整體來看，109家主體信用利差平均下行0.74bp。
公用事業(yè)債：70家普通債主體利差上行，占比80%
對于公用事業(yè)普通債，4家主體利差位于20%以下，占比4.55%；28家主體利差介于20%~50%，占比31.82%；50家主體利差介于50%~80%，占比56.82%；6家主體利差位于80%以上，占比6.82%。70家主體利差較上周上行，占比79.55%。
分主體評級來看，AAA/ AA+/AA評級信用利差均較上周上行，分別上行1.53bp、1.88bp、0.82bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史60.86%、45.17%、49.86%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周走闊2.19bp、永續(xù)債利差收窄1.14bp；中央國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周走闊1.51bp、永續(xù)債利差走闊1.63bp。
建筑建材債：18家普通債主體利差上行，占比90%
對于建筑建材普通債，1家主體利差小于20%，占比5.00%；7家主體利差介于20%~50%，占比35.00%；12家主體利差介于50%~80%，占比60.00%。18家主體利差較上周上行，占比90.00%。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級主體信用利差均較上周上行，分別上行1.48bp、上行0.76bp、上行0.40bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史58.28%、47.54%、9.00%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差較上周走闊0.54bp、永續(xù)債利差收窄0.10bp；中央國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周走闊1.99bp、永續(xù)債利差走闊1.44bp。
地產(chǎn)債：40家普通債主體利差上行，占比80%
對于地產(chǎn)普通債，2家主體利差位于20%以下，占比4.00%；17家主體利差介于20%~50%，占比34.00%；19家主體利差介于50%~80%，占比38.00%；12家主體利差位于80%以上，占比24.00%。40家主體利差較上周上行，占比80.00%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。
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