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策略摘要
　　近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)大幅回升，部分高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量微增，疊加廢鋼供給不足，短期鐵礦消費(fèi)仍具有韌性。但考慮到粗鋼平控政策逐步明晰，鐵礦消費(fèi)有望逐步下降，價(jià)格中樞或逐步下移，短期鐵礦呈現(xiàn)典型的近期強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　7月鐵礦價(jià)格處于高位震蕩，雖有壓產(chǎn)政策的預(yù)期，但由于7月暫未明朗且鐵水產(chǎn)量高居不下，整體鐵礦需求具有較強(qiáng)韌性，支持礦價(jià)持續(xù)攀升至875.5元/噸，價(jià)格重心也較上月有一定上移，月收漲1.02%。
　　供應(yīng)方面：上周Mysteel公布數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3268萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加235萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1855萬(wàn)噸，環(huán)比增加209萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量811萬(wàn)噸，環(huán)比增加15萬(wàn)噸。非主流發(fā)運(yùn)602萬(wàn)噸，環(huán)比增加12萬(wàn)噸。7月鐵礦供應(yīng)有較大回升，全球鐵礦發(fā)運(yùn)量延續(xù)保持增量。
　　需求方面：截止7月31日，Mysteel調(diào)研247家鋼廠7月份鐵水產(chǎn)量總量環(huán)比上月增加209萬(wàn)噸至7535萬(wàn)噸，全年累計(jì)同比上升2652萬(wàn)噸，增幅5.54%。據(jù)Mysteel調(diào)研，8月份有16座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，有6座高爐計(jì)劃?rùn)z修，考慮到8月份平控政策逐步明晰，預(yù)計(jì)8月份高爐鐵水產(chǎn)量較7月有所下降。本周高爐開(kāi)工率89.82%，環(huán)比下降1.33%，同比增加10.53%；鋼廠盈利率64.5%，環(huán)比增加0.43%，同比增加45.45%。
　　庫(kù)存方面：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12290萬(wàn)噸，環(huán)比降162萬(wàn)噸，日均疏港量301萬(wàn)噸降13萬(wàn)噸。分量方面，貿(mào)易礦7570萬(wàn)噸降149萬(wàn)噸，球團(tuán)555萬(wàn)噸降16萬(wàn)噸，精粉991萬(wàn)噸降47萬(wàn)噸，塊礦1554萬(wàn)噸增4萬(wàn)噸，本月鐵礦港口庫(kù)存繼續(xù)連續(xù)去庫(kù)。
　　整體來(lái)看：近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)大幅回升，部分高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量微增，疊加廢鋼供給不足，短期鐵礦消費(fèi)仍具有韌性。但考慮到粗鋼平控政策逐步明晰，鐵礦消費(fèi)有望逐步下降，價(jià)格中樞或逐步下移，短期鐵礦呈現(xiàn)典型的近期強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。
　　策略
　　單邊：震蕩偏弱
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　粗鋼平控政策實(shí)施情況，鋼廠利潤(rùn)及檢修情況，海外發(fā)運(yùn)情況等。