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事件：8月4日盤后，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)。
　　中報(bào)收入端略超預(yù)期，利潤(rùn)端符合預(yù)期；2023H1歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)88%
　　2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.13億元，同比提升52.9%，略超預(yù)期；歸母凈利潤(rùn)1.1億元，同比提升88.1%，符合預(yù)期；扣非歸母凈利潤(rùn)8473萬(wàn)元，同比提升37.5%左右。單2023Q2，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.24億元，同比提升69.8%；歸母凈利潤(rùn)5070萬(wàn)元，同比提升59.7%%；扣非歸母凈利潤(rùn)3928萬(wàn)元，同比提升26.9%。
　　公司將受益船舶油服行業(yè)景氣向上、漂浮式海風(fēng)產(chǎn)業(yè)化加速、礦用鏈國(guó)產(chǎn)替代
　　1）船舶行業(yè)：海運(yùn)回暖+換船周期+環(huán)保制約促造船業(yè)訂單爆發(fā)，行業(yè)進(jìn)入中期景氣上升期，公司憑借其高市占率有望受益行業(yè)景氣向上。
　　2）油服行業(yè)：公司系泊鏈用于海上油氣平臺(tái)的新建配套及老平臺(tái)換新。截止2023-8-4，布倫特原油價(jià)格86.24美元/桶，全球油價(jià)處于高位。IHS預(yù)計(jì)2023年海上資本開支將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)23%，是2011年以來(lái)海上資本開支最高增速。海上油氣勘測(cè)開發(fā)景氣度有望復(fù)蘇，公司有望受益現(xiàn)有鉆井平臺(tái)利用率上升及海上油氣投資意愿加強(qiáng)。
　　3）漂浮式海上風(fēng)電：“雙碳”背景下，海上風(fēng)電發(fā)展迅速。80%以上海風(fēng)資源位于深遠(yuǎn)海，漂浮式海上風(fēng)電大勢(shì)所趨。根據(jù)GWEC預(yù)測(cè)，截至2026年漂浮式風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量將達(dá)到2947MW，其中2026年新增裝機(jī)1670MW，漂浮式風(fēng)電將正式進(jìn)入商業(yè)化階段；預(yù)計(jì)2030年新增裝機(jī)將達(dá)到6254MW、累計(jì)裝機(jī)16609MW，2021-2030年復(fù)合增速80%。
　　8月1日全球最大商業(yè)化漂浮式海風(fēng)項(xiàng)目——中電建萬(wàn)寧漂浮式海上風(fēng)電試驗(yàn)項(xiàng)目一期10萬(wàn)千瓦樣機(jī)工程EPC總承包合同簽約儀式，將完成樣機(jī)工程建設(shè)6臺(tái)16-18MW風(fēng)電機(jī)組。該項(xiàng)目計(jì)劃分兩期建設(shè)，一期裝機(jī)規(guī)模為20萬(wàn)千瓦，包括10萬(wàn)千瓦試驗(yàn)樣機(jī)工廠和10萬(wàn)千瓦示范工程，2025年底全部建成并網(wǎng)；二期工程裝機(jī)容量80萬(wàn)千瓦，計(jì)劃于2027年底全部建成并網(wǎng)。公司系泊鏈技術(shù)實(shí)力雄厚，已中標(biāo)多個(gè)漂浮式風(fēng)電項(xiàng)目，有望優(yōu)先受益漂浮式海上風(fēng)電發(fā)展。
　　4）礦用鏈：主要應(yīng)用于煤礦開采刮板式輸送機(jī)、轉(zhuǎn)載機(jī)等傳動(dòng)鏈以及火電廠撈渣機(jī)圓環(huán)鏈，具備極強(qiáng)耗材屬性。目前年均近20億市場(chǎng)空間主要被德國(guó)蒂勒等海外企業(yè)占據(jù)。公司已中標(biāo)國(guó)家能源、中國(guó)神華等多個(gè)礦用鏈訂單，預(yù)計(jì)后續(xù)公司有望借助在船舶錨鏈和海工系泊鏈領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)，受益礦用鏈國(guó)產(chǎn)替代。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤(rùn)C(jī)AGR約39%，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　預(yù)計(jì)2023-2025歸母凈利潤(rùn)2.2、3.1、4.2億元，同比增長(zhǎng)45%、42%、36%，CAGR=39%，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE 46、32、24X。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）船舶行業(yè)景氣度回升不及預(yù)期2）漂浮式風(fēng)電產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期。