>> 國盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：國電投16GW海風(fēng)框招出臺，復(fù)合集流體設(shè)備訂單加速落地-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 1162KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊潤思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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核心推薦：天順風(fēng)能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、TCL中環(huán)、寧德時代、元力股份。
光伏：行業(yè)進入補庫周期，主產(chǎn)業(yè)鏈利潤高企，光伏全年需求持續(xù)上修。進入Q3后，硅料/硅片/電池/組件各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)價格均迎來反彈。一方面，國內(nèi)外不斷上調(diào)的裝機需求緩解了此前全產(chǎn)業(yè)鏈過剩嚴重的擔(dān)憂，產(chǎn)業(yè)鏈價格進入底部區(qū)間后終端IRR收益直線回升，價格企穩(wěn)后隨著觀望情緒消散，終端裝機項目迅速放量，預(yù)計全年裝機將實現(xiàn)超預(yù)期增長。另一方面，裝機需求的持續(xù)上修使終端迅速消化此前積壓的庫存，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)紛紛開始向上囤積原材料導(dǎo)致庫存持續(xù)下移，隨著Q3Q4光伏裝機旺季來臨，組件廠進入補庫周期，有效推動了此輪價格回升，短期我們認為各環(huán)節(jié)價格依舊將保持堅挺向上態(tài)勢，光伏海內(nèi)外裝機需求將進入新增長階段，堅定看好需求旺盛的光伏行業(yè)，建議專注在整個N型產(chǎn)業(yè)鏈進行布局。推薦N型硅料：協(xié)鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基綠能、TCL中環(huán)；N型電池：鈞達股份；N型組件：隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型輔材：POE粒子、topcon銀漿、高純石英砂等。在硅片價格見底，階段性底部區(qū)間確定之際，重點關(guān)注具備石英砂儲備+N型供應(yīng)能力的硅片廠隆基綠能、TCL中環(huán)、雙良節(jié)能等，同時關(guān)注相對受益的石英砂等硅片輔材環(huán)節(jié)。
風(fēng)電：國電投16GW海風(fēng)框招出臺；綠證新政出臺，風(fēng)光再增4分錢收益。2023H1海上風(fēng)電實現(xiàn)并網(wǎng)1.10GW?；仡?022年情況，2022H1海風(fēng)并網(wǎng)0.27GW，全年并網(wǎng)約4GW，因此下半年海風(fēng)有望大量并網(wǎng)。國電投發(fā)布16GW海上風(fēng)電框架招標，其中，福建、廣東、海南區(qū)域采購容量4.15GW；廣西區(qū)域采購容量3.75GW；江蘇、上海、浙江區(qū)域采購容量3.75GW；東北、河北、山東區(qū)域采購容量4.35GW。此次國電投16GW海風(fēng)框招，一是可以堅定市場對海風(fēng)發(fā)展的信心，二也是從業(yè)主端表明了海風(fēng)建設(shè)的堅定態(tài)度，海風(fēng)后續(xù)起量勢在必得。綠證新政出臺，此次通知變化在于除原有的集中式風(fēng)電、光伏外，分散式風(fēng)電、光伏項目等可再生能源也可核發(fā)綠證，綠電覆蓋范圍擴大，解決風(fēng)光分布式不能核發(fā)綠證問題。目前風(fēng)電、光伏無補貼綠證交易價格約30-50元/張，由于一張綠證對應(yīng)1MWh，因此，綠證可給風(fēng)光項目增加0.03-0.05元/kWh綠色收益。風(fēng)光項目再增厚盈利，看好整個電新板塊設(shè)備投資規(guī)模擴大。變壓器方面，首推干變龍頭金盤科技，干變更適配新能源發(fā)電站，海外認證豐富，海外需求攀升，率先獲益。風(fēng)電板塊，首推天順風(fēng)能，其次關(guān)注泰勝風(fēng)能、大金重工、海力風(fēng)電等。關(guān)注海纜龍頭東方電纜，其次中天科技、亨通光電、漢纜股份、寶勝股份。關(guān)注海風(fēng)需求變化對產(chǎn)業(yè)鏈影響，關(guān)注鑄鍛件龍頭日月股份、金雷股份。海風(fēng)風(fēng)機招標，關(guān)注海上風(fēng)機龍頭明陽智能、電氣風(fēng)電、運達股份、三一重能、金風(fēng)科技；風(fēng)電邁向深遠海，重點關(guān)注漂浮式風(fēng)機產(chǎn)業(yè)變化，首推亞星錨鏈。
氫能：近期遠景通遼風(fēng)光制氫氨醇一體化項目獲備案，項目總投資98.4億元，制氫裝置規(guī)模為300,000Nm3/h。該項目位于通遼市--扎魯特旗--通遼市扎魯特旗魯北產(chǎn)業(yè)園，計劃建設(shè)期限為2024年3月至2028年8月。項目占地面積約609畝，分三期建設(shè)。每期建設(shè)一套100,000Nm3/h電解水制氫裝置，30萬噸/年綠氫制合成氨、合成甲醇裝置等。預(yù)計項目落地將催化氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，如電解槽和壓縮機等需求。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機頭部標的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲能：2023年7月累計儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約5.99GW/14.22GWh。據(jù)索比儲能網(wǎng)，1）招標規(guī)模：2023年7月累計儲能相關(guān)招標項目總規(guī)模約5.99GW/14.22GWh。其中，儲能系統(tǒng)招標規(guī)模為3766.47MW/8655.1MWh，EPC招標規(guī)模為1167.83MW/3341.81MWh。其中規(guī)模在100MW/200MWh以上的儲能項目超過28個。2）中標規(guī)模：7月累計儲能相關(guān)中標項目總規(guī)模約3.27GW/7.53GWh。其中，儲能系統(tǒng)中標規(guī)模約5612.11MWh，EPC中標規(guī)模約1763.53MWh。3）中標均價：中標報價來看，7月2小時儲能系統(tǒng)中標均價為1.123元/Wh，報價區(qū)間為0.996-1.533元/Wh；2小時儲能EPC中標均價為1.604元/Wh，報價區(qū)間為1.189-1.959元/Wh。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：本周道森股份、先導(dǎo)智能在復(fù)合集流體設(shè)備端取得一定進展。其中，道森股份控股子公司洪田科技簽訂首批“一步法”復(fù)合銅箔真空鍍膜成套設(shè)備“真空磁控濺射一體機”訂單合同，合同金額約7000萬。先導(dǎo)智能公告推出復(fù)合集流體創(chuàng)新制造方案，復(fù)合銅箔部分采用“磁控濺射+水電鍍”方案，每條產(chǎn)線每年可降低材料成本100萬元。復(fù)合鋁箔部分的高真空蒸發(fā)鍍膜機已經(jīng)客戶驗證，獲首批訂單。我們認為，復(fù)合集流體所具備的更高的安全性，是電車使用者永恒的追求，且更低的金屬使用量也對應(yīng)了更低的材料成本。在當前設(shè)備及材料加速推進的背景下，安全+低成本將造就復(fù)合集流體高確定性的
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