>> 德邦證券-國(guó)防軍工行業(yè)周報(bào)：火箭軍新任司令及政委，“中國(guó)天眼”新發(fā)現(xiàn)-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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| 614KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
何思源,楊英杰 |
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市場(chǎng)表現(xiàn)：本周（2023.07.31-2023.08.04）上證綜指漲跌幅為0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為1.97%，中證軍工漲跌幅為-0.13%。本周中信國(guó)防軍工指數(shù)漲跌幅為0.04%，漲跌幅排名為22/30；本周申萬國(guó)防軍工指數(shù)漲跌幅為-0.34%，漲跌幅排名為23/31。年初至今上證綜指漲跌幅為6.44%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為-3.55%，中證軍工漲跌幅為-1.17%。中信國(guó)防軍工指數(shù)漲跌幅為-1.23%，漲跌幅排名為23/30；申萬國(guó)防軍工指數(shù)漲跌幅為1.00%，漲跌幅排名為18/31。
板塊估值：目前，中信國(guó)防軍工指數(shù)PE-TTM為68.16，處于過去5年57.21%分位。申萬國(guó)防軍工指數(shù)PE-TTM為54.82，處于過去5年15.33%分位。軍工板塊安全邊際較高。
本周觀點(diǎn)：本周國(guó)防軍工二級(jí)板塊走勢(shì)較弱，只有軍工電子II小幅上漲。軍工電子II、航空裝備II、航天裝備II、地面兵裝II、航海裝備II指數(shù)漲跌幅分別為1.11%、-0.62%、-0.80%、-0.93%、-2.42%。據(jù)央視新聞報(bào)道，7月31日上午10時(shí)許，中央軍委晉升上將軍銜儀式在北京八一大樓舉行。中央軍委主席習(xí)近平出席晉銜儀式，中央軍委副主席張又俠宣讀了中央軍委主席習(xí)近平簽署的晉升上將軍銜命令，中央軍委副主席何衛(wèi)東主持晉銜儀式。晉升上將軍銜的軍官是：火箭軍司令員王厚斌、火箭軍政治委員徐西盛。王厚斌長(zhǎng)期在海軍任職；徐西盛長(zhǎng)期在空軍系統(tǒng)內(nèi)負(fù)責(zé)政治工作?；鸺姳敬瓮瓿筛邔宇I(lǐng)導(dǎo)的重大調(diào)整，未來發(fā)展可期，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來新發(fā)展機(jī)會(huì)。國(guó)際科學(xué)期刊《科學(xué)·進(jìn)展》29日發(fā)表了中外聯(lián)合團(tuán)隊(duì)的最新研究，揭示了快速射電暴(FRB)爆發(fā)現(xiàn)象與射電脈沖星輻射可能存在物理機(jī)制上的不同。該研究在“中國(guó)天眼”的“快速射電暴的搜尋和多波段觀測(cè)”優(yōu)先重大項(xiàng)目支持下，對(duì)河內(nèi)快速射電暴磁星SGRJ1935+2154的多波段進(jìn)行觀測(cè)，揭示其射電脈沖星輻射相。近年來，“中國(guó)天眼”在快速射電暴起源與物理機(jī)制、中性氫宇宙研究、脈沖星搜尋與物理研究、脈沖星測(cè)時(shí)等方向持續(xù)產(chǎn)出成果，有效增加了人類有效探索的宇宙空間范圍。十八大以來中國(guó)航天發(fā)展迅速，取得了一系列輝煌的成就，同時(shí)國(guó)內(nèi)民營(yíng)航天也取得了較大發(fā)展，涉足商業(yè)航天領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)已超過60家，成為國(guó)內(nèi)航天領(lǐng)域“國(guó)家隊(duì)”的有力補(bǔ)充，數(shù)千億元級(jí)的產(chǎn)業(yè)已臨近“風(fēng)口”，建議關(guān)注航天領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。
國(guó)防軍工投資主線：1.隨著軍費(fèi)的相對(duì)值和絕對(duì)值提高，主機(jī)廠訂單有望持續(xù)簽訂，建議關(guān)注【航發(fā)動(dòng)力】【中航西飛】【中航沈飛】等具有核心壁壘的主機(jī)廠商。直升機(jī)主機(jī)廠同樣有望收獲產(chǎn)品訂單，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣提升，建議關(guān)注【中直股份】【安達(dá)維爾】；2.下游產(chǎn)能釋放有望帶動(dòng)中上游產(chǎn)業(yè)景氣提升，【鋼研高納】【圖南股份】【西部超導(dǎo)】【華秦科技】【中航重機(jī)】【派克新材】【三角防務(wù)】【航宇科技】等航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈中上游公司業(yè)績(jī)較好，顯示出航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈仍然為長(zhǎng)坡厚雪的優(yōu)質(zhì)賽道，因此我們持續(xù)看好該賽道后期的發(fā)展?jié)摿Γ?.新增、存量設(shè)備國(guó)產(chǎn)化替代，信息化比例逐漸提高的國(guó)防信息化相關(guān)標(biāo)的。該賽道不易受到原材料價(jià)格上漲波動(dòng)影響，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)仍具有較好的增長(zhǎng)確定性，建議關(guān)注標(biāo)的【紫光國(guó)微】【振華科技】【新雷能】等；4.無人機(jī)在新型作戰(zhàn)體系中地位越來越重要，未來在外貿(mào)市場(chǎng)也可能取得突破，建議關(guān)注【航天彩虹】【中無人機(jī)】等；5.我國(guó)航天發(fā)射進(jìn)展喜人，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)或因此受益，建議關(guān)注【鋮昌科技】【振芯科技】【盟升電子】【臻鐳科技】【國(guó)光電氣】【航天電子】。
風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品訂單釋放和交付不及預(yù)期；業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及預(yù)期；國(guó)企改革推進(jìn)較緩。
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