久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)總結(jié)：公司發(fā)布23年中報(bào)，23H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.21億元，同比+88.80%；歸母凈利潤(rùn)7.14億元，同比+201.27%；扣非凈利潤(rùn)6.92億元，同比+197.40%。其中23Q2營(yíng)收12.62億元，環(huán)比+0.22%；歸母凈利潤(rùn)3.79億元，環(huán)比+13.45%；扣非凈利潤(rùn)3.66億元，環(huán)比+12.19%。23H1業(yè)績(jī)接近預(yù)告上限。
　　切割設(shè)備：Q2收入環(huán)比下降主要受確收節(jié)奏影響，在手訂單創(chuàng)歷史新高，H2光伏切割設(shè)備收入有望迎來(lái)爆發(fā)。23H1公司光伏切割設(shè)備收入8.08億元，其中Q2收入約3.8億元，環(huán)比下降約13%，主要受下游客戶產(chǎn)能建設(shè)和收入確認(rèn)周期影響。至今年630，公司光伏切割設(shè)備在手訂單27.7億元（含稅），創(chuàng)季度歷史新高，較一季度末在手訂單持續(xù)增長(zhǎng)。隨著下游產(chǎn)能建設(shè)推進(jìn)與收入確認(rèn)，H2設(shè)備收入有望迎來(lái)大幅增長(zhǎng)。新產(chǎn)品方面，700XL/800XP等切片機(jī)可節(jié)省占地面積和人工，產(chǎn)品持續(xù)迭代保持領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　金剛線：細(xì)線化持續(xù)推進(jìn)，價(jià)格與盈利保持穩(wěn)中有升。硅料價(jià)格雖下降，然金剛線細(xì)線化降本趨勢(shì)不改，公司金剛線細(xì)線化進(jìn)展持續(xù)取得突破：34及以下線徑出貨占比70%以上，細(xì)線相對(duì)粗線擁有一定溢價(jià)；疊加產(chǎn)能優(yōu)化、母線成本下降等因素，Q2公司金剛線價(jià)格與盈利仍有小幅提升。目前公司完成30線產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，正在下游驗(yàn)證推廣，碳鋼線30以下研發(fā)進(jìn)行中。同時(shí)，針對(duì)鎢絲的細(xì)線與趨勢(shì)，公司亦做好充足的技術(shù)儲(chǔ)備。我們認(rèn)為，細(xì)線化迭代持續(xù)，金剛線的價(jià)格與行業(yè)格局均有望優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，公司降本與技術(shù)迭代能力值得持續(xù)關(guān)注。
　　切片代工：產(chǎn)能建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，建湖二期產(chǎn)能投放在即。23H1公司切片代工營(yíng)收8.4億元，同比增長(zhǎng)170.67%。公司建湖二期12GW即將于Q3滿產(chǎn)，宜賓一期25GW預(yù)計(jì)23Q2滿產(chǎn)，屆時(shí)公司切片產(chǎn)能將達(dá)到63GW。N型硅片更薄，單位硅棒出片數(shù)更多，同時(shí)目前N型硅片亦有近3%+溢價(jià)，因此隨著N型硅片需求增長(zhǎng)，公司切片盈利有望穩(wěn)中有升。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司光伏切割設(shè)備龍頭地位穩(wěn)固，金剛線產(chǎn)銷有望隨產(chǎn)能擴(kuò)張和細(xì)線化迭代保持行業(yè)領(lǐng)先，切片業(yè)務(wù)在細(xì)線化、薄片化時(shí)代下凸顯技術(shù)阿爾法。預(yù)計(jì)未來(lái)三年公司凈利潤(rùn)C(jī)AGR為43.34%，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球光伏裝機(jī)需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；下游硅片擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料成本上漲，公司盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)；硅片價(jià)格大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。