>> 華泰證券-金融行業(yè)月報：存續(xù)規(guī)?；厣?，公募新發(fā)低位-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
大小： |
1808KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
沈娟,安娜,汪煜 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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存續(xù)規(guī)模回升，公募新發(fā)低位——7月大資管市場月報
23年7月全市場發(fā)行理財產(chǎn)品3244份，較6月環(huán)比-5.5%，同比+25.4%。2023年7月公募基金發(fā)行規(guī)模319.53億份，環(huán)比-48.19%，其中股票型基金112.95億份，環(huán)比+17.94%。當(dāng)前資本市場改革深化帶來投融資生態(tài)繁榮，奠定資管產(chǎn)品發(fā)展基礎(chǔ)。建議把握優(yōu)質(zhì)個股機遇，銀行推薦戰(zhàn)略再升級的平安銀行，零售及財富管理標(biāo)桿招商銀行（A+H），財富管理戰(zhàn)略地位提升的寧波銀行。券商推薦大財富管理產(chǎn)業(yè)鏈具備較強優(yōu)勢的廣發(fā)證券、東方財富、東方證券。
銀行理財：新發(fā)數(shù)量收縮，存續(xù)規(guī)模上行
7月全市場發(fā)行理財產(chǎn)品3244份，較6月環(huán)比-5.5%。理財子新發(fā)產(chǎn)品909份，較6月環(huán)比-8.7%。7月末銀行理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量3.84萬份，存續(xù)數(shù)量較前一月環(huán)比+1.16%；存續(xù)規(guī)模26.35萬億元，較前一月末+6.31%，季節(jié)性因素解除+存款利率下調(diào)促使存續(xù)規(guī)模回暖。7月末全市場新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)較6月末下行3bp至3.58%。7月養(yǎng)老理財存續(xù)規(guī)模較上一月末環(huán)比微升0.18%至1020億元；養(yǎng)老理財月度年化收益率較6月+0.13pct。
公募基金：存量規(guī)模小幅擴張，新發(fā)份額環(huán)比下降
存量方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2023年7月，全市場公募基金規(guī)模27萬億元，環(huán)比+0.22%，同比+2.39%，存量規(guī)模繼續(xù)以較小的幅度回升。增量方面，2023年7月公募基金發(fā)行規(guī)模319.53億份，環(huán)比-48.19%，結(jié)構(gòu)上，債券型、混合型、股票型基金分別占比54.26%、6.56%、35.35%。
券商資管：存量規(guī)模環(huán)比下降，新發(fā)份額有所回升
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年3月，證券公司資產(chǎn)管理規(guī)模為6.45萬億元，季度環(huán)比下降-6%。增量方面，從新成立券商資管總數(shù)及份額看，2023年7月新成立總數(shù)及份額分別40只、10.76億份，新發(fā)份額較2023年6月有所回升。從結(jié)構(gòu)上看，債券型、混合型、股票型分別占比94.16%、3.05%、2.79%。
私募基金：產(chǎn)品數(shù)量保持穩(wěn)定，證券投資新增備案規(guī)模同比增加
存量方面，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年6月，全市場私募基金產(chǎn)品數(shù)量15.23萬只，環(huán)比-0.37%，產(chǎn)品規(guī)模達20.77萬億元，環(huán)比+0.06%，存量規(guī)模小幅上漲。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年6月，私募證券投資基金新增備案942只，同比-49.95%，新增備案規(guī)模245.18億元，同比+49.60%；私募股權(quán)投資基金新增備案262只，同比-1.13%，新增備案規(guī)模169.93億元，同比-2.31%。
保險資管：險資運用余額穩(wěn)步上升，資產(chǎn)配置比例保持穩(wěn)健
根據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2023年6月末，保險資金運用余額達26.82萬億元，同比+9.66%。結(jié)構(gòu)上看，銀行存款2.90萬億元，占比10.8%，環(huán)比+4.5pct；債券11.46萬億元，占比42.7%，環(huán)比+1.3pct；股票和證券投資基金3.46萬億元，占比12.9%，環(huán)比+3.5pct。
信托：資產(chǎn)規(guī)模小幅增加，發(fā)行規(guī)模環(huán)比回升
存量上看，根據(jù)信托業(yè)協(xié)會，截至2023年3月，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模21.22萬億元，季度環(huán)比+0.37%，同比+5.23%。增量上看，2023年7月信托產(chǎn)品共發(fā)行433只，合計148.16億元，環(huán)比+41.69%。其中，證券投資信托、債權(quán)投資信托分別新發(fā)5.00億元、7.31億元，環(huán)比-48.54%、+47.98%。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟下行超預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期，地產(chǎn)風(fēng)險超預(yù)期。
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