>> 西部證券-晨會紀(jì)要-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
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| 329KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
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【宏觀】兼評7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)：出口的突破口：向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上游轉(zhuǎn)移
7月我國進(jìn)出口增速進(jìn)一步下行，內(nèi)外需雙疲軟下，如何激發(fā)經(jīng)營主體活力、推動高質(zhì)量發(fā)展，尋找出口的突破口？一方面，從經(jīng)營主體來看，作為外貿(mào)主力軍的民營企業(yè)在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢明顯且較為依賴出口；另一方面，從產(chǎn)業(yè)升級來看，高技術(shù)產(chǎn)品的出口也有助于推動高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。出口增速持續(xù)回落下，航空航天、計算機集成制造、材料技術(shù)仍能保持正增長，提升相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈韌性、向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈上游轉(zhuǎn)移或為我國出口的突破口。
【電子】拓邦股份（002139.SZ）深度報告：智能控制器龍頭拓業(yè)興邦，新曲線創(chuàng)新成長
電動工具：長期看份額持續(xù)提升，電機、電源管理延伸提升客戶附加值。短期下游去庫接近尾聲，渠道端開始補庫，需求回暖。家電：長期智能化變頻化帶動電控附加值提升，疊加新興市場消費升級；短期歐美家電市場需求回暖。新能源：公司技術(shù)延伸順暢，預(yù)計充分享受行業(yè)高增速。預(yù)計2023-2025年，公司歸母凈利潤分別為8.1/10.6/13.6億元，對應(yīng)PE分別為18/14/11X，維持“買入”評級。
【傳媒】影院行業(yè)動態(tài)跟蹤報告：暑期檔票房超預(yù)期，看好全年大盤增長
建議關(guān)注市占率領(lǐng)先行業(yè)、年內(nèi)主控影片陸續(xù)上映的萬達(dá)電影（002739.SZ）和橫店影視（ 603103.SH ）；受益于進(jìn)口片供給修復(fù)的中國電影（600977.SH）；在線票務(wù)服務(wù)受益于市場復(fù)蘇，影片出品、宣發(fā)能力突出，收入增速跑贏行業(yè)，23年上半年營收凈利均超預(yù)期的貓眼娛樂（1896.HK）等。
【電力設(shè)備】高測股份2023年度半年報業(yè)績點評：Q2業(yè)績持續(xù)高增，切割設(shè)備+耗材+代工三維共振
投資建議：我們預(yù)計2023/2024/2025年歸母凈利潤為14.6/17.1/22.5億元，對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為11.5/9.7/7.4x。碳碳熱場、石英坩堝、碳陶制動盤以及鋰電負(fù)極熱場業(yè)務(wù)有望打開公司成長空間，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：光伏裝機不及預(yù)期；市場競爭加?。患夹g(shù)研發(fā)不及預(yù)期
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