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◆上周行情:社會(huì)服務(wù)(申萬(wàn))板塊指數(shù)周漲跌幅為-2.23%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名7/31。
　　◆各基準(zhǔn)指數(shù)周漲跌幅情況為:社會(huì)服務(wù)(-2.23%)、上證指數(shù)(-3.01%)、創(chuàng)業(yè)板指-3.37%)、滬深300 (-3.39%)和深證成指(-3.829)。
　　◆子行業(yè)漲跌幅排名:旅游及景區(qū)(+0.25%)、專業(yè)服務(wù)(-0.43%).體育II (-1.51%)、教育(-3.41%)、酒店餐飲(-3.77%)。
　　◆個(gè)股漲跌幅排名前五:國(guó)纜檢測(cè)(+11.82%)、*ST凱撒(+9.17%)、眾信旅游(+7.99%)、桂林旅游(+4.84%6)、零點(diǎn)有數(shù)(+3.50%)。
　　◆個(gè)股漲跌幅排名后五:實(shí)樸檢測(cè)(-8.92%)、科銳國(guó)際(-6.32%)、科德教育(-6.23%)、東方時(shí)尚(-5.87%)、創(chuàng)業(yè)黑馬(-5.84%)。
　　◆核心觀點(diǎn): .
　　8月10日，文旅部辦公廳發(fā)布恢復(fù)出境團(tuán)隊(duì)旅游第三批名單，目的地國(guó)家共78個(gè)，恢復(fù)全國(guó)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)中國(guó)公民出境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。我們看好出境游復(fù)蘇帶來(lái)的相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)彈性, Q4出境游市場(chǎng)預(yù)計(jì)步入預(yù)期增強(qiáng)和供應(yīng)優(yōu)化的新階段。
　　8月8日，工信部發(fā)布關(guān)于以數(shù)字賦能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展建議的答復(fù)。我們認(rèn)為，目前國(guó)家發(fā)展數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)、以數(shù)字賦能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的信心已明確，工信部從各方面入手開展試點(diǎn)，以政策、資金支持推動(dòng)試點(diǎn)企業(yè)和地區(qū)創(chuàng)新。
　　投資主線1:旅游、免稅板塊。①出境游方面,23H1出境游穩(wěn)健復(fù)蘇，23H2多因共振或現(xiàn)高景氣，上半年部分熱門長(zhǎng)線旅游目的地國(guó)家(如英美澳)尚未放開且缺少法定長(zhǎng)假期，短距離的出境游率先迎來(lái)恢復(fù)，下半年伴隨“新通知發(fā)布+出境游產(chǎn)品供給豐富+暑期/十一長(zhǎng)假”，出境旅游需求有望加速釋放;文旅部發(fā)布消息后，OTA平臺(tái)出境產(chǎn)品搜索量大漲，出境游蓄勢(shì)待發(fā)，日美澳英等主流出境游目的地的放開，疊加被抑制的出游熱情急需釋放，有望在Q3初見出境游“小高峰”;出境游供給端穩(wěn)步復(fù)蘇，Q4后出境游景氣度更值得期待，隨著出境跟團(tuán)游國(guó)家和地區(qū)擴(kuò)展至138個(gè)，疊加中秋國(guó)慶旅游黃金周的加持，出境游市場(chǎng)有望迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，相關(guān)旅行社個(gè)股的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也有望在下半年實(shí)現(xiàn)“扭虧為盈”，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)旅游出行板塊具有較好的配置價(jià)值。②境內(nèi)游方面，23H1國(guó)內(nèi)游穩(wěn)健復(fù)蘇，23H2有望恢復(fù)至19年水平，今年以來(lái)旅游產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復(fù)，出游人次也穩(wěn)健復(fù)蘇，隨著下半年中秋/國(guó)慶旅游旺季的到來(lái)，國(guó)內(nèi)旅游出行需求加速釋放，相關(guān)旅游公司業(yè)績(jī)有望加速提振。
　　投資主線2:數(shù)據(jù)要素板塊。中央對(duì)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、深耕數(shù)據(jù)要素賽道的措施已有明確方向，后續(xù)底層建設(shè)、試點(diǎn)實(shí)踐進(jìn)程有望加速，伴隨數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)底層邏輯完善、數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域核心技術(shù)突破,有望實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，率先布局?jǐn)?shù)據(jù)要素的國(guó)內(nèi)上市公司或?qū)⒄紦?jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)業(yè)績(jī)和估值的提升。
　　◆風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品設(shè)計(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。