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本周行情回顧：本周美容護(hù)理板塊表現(xiàn)弱于大盤，美護(hù)板塊整體下跌3.78%，跑輸大盤0.39pct。股價(jià)漲幅靠前的公司為*ST美谷（11.48%）、普門科技（3.45%）、登康口腔（3.18%）、錦波生物（0.83%）。
　　重要公告及新聞：1）江蘇吳中公告向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金不超過12億元的申請(qǐng)，已獲得上海證券交易所受理。2）華東醫(yī)藥全資子公司與美國(guó)Arcutis公司簽署產(chǎn)品獨(dú)家許可協(xié)議，獲得全球創(chuàng)新的羅氟司特外用制劑（包括羅氟司特乳膏劑ZORYVE和羅氟司特泡沫劑ARQ-154）的相關(guān)代理權(quán)益。3）資生堂發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，凈銷售額同比+0.2%至4942億日元，其中中國(guó)市場(chǎng)凈銷售額同比+12.8%至1306億日元成為表現(xiàn)最好的主要市場(chǎng)。4）植物醫(yī)生已進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段。5）完美日記年產(chǎn)15億的逸仙生物科技制造工廠正式落成投產(chǎn)。
　　資金持倉(cāng)：23Q2美容護(hù)理板塊基金重倉(cāng)持股總市值為145.7億元，環(huán)比23Q1下降26.8%，占比為0.235%，環(huán)比23Q1下降0.075pct。本周北向資金增配水羊股份、普門科技、貝泰妮幅度最大，周環(huán)比分別為28.5%/7.6%/0.8%。
　　投資建議：8月以來經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的現(xiàn)實(shí)及醫(yī)藥行業(yè)政策等都對(duì)美容護(hù)理板塊股價(jià)造成擾動(dòng)，美容護(hù)理行業(yè)下游需求相對(duì)剛性，龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)韌性強(qiáng)，依舊看好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展空間。
　　醫(yī)美板塊：由于三季度為醫(yī)美行業(yè)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，建議行業(yè)調(diào)整期逢低布局，靜待政策影響逐漸平穩(wěn)及Q4傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來。建議關(guān)注：1）醫(yī)美業(yè)務(wù)占比大，受此次醫(yī)藥行業(yè)政策影響較小的標(biāo)的：如朗姿股份、美麗田園醫(yī)療健康、愛美客、錦波生物、復(fù)銳醫(yī)療科技等。2）短期受影響出現(xiàn)調(diào)整，有望迎來較好布局時(shí)點(diǎn)的標(biāo)的：如華東醫(yī)藥、偉思醫(yī)療、普門科技等。3)醫(yī)美業(yè)務(wù)可能突破的公司：如昊海生科、江蘇吳中等。
　　美妝板塊：1）隨著中報(bào)密集發(fā)布期的臨近，重點(diǎn)關(guān)注有望業(yè)績(jī)超預(yù)期的標(biāo)的，如珀萊雅、水羊股份、巨子生物等。2）建議關(guān)注增速有望實(shí)現(xiàn)逐季回升的貝泰妮、上海家化等。3）有望突破市場(chǎng)原有認(rèn)知的標(biāo)的：丸美股份、福瑞達(dá)、嘉亨家化等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)弱復(fù)蘇；醫(yī)美行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)和醫(yī)療事故風(fēng)險(xiǎn)；新品推廣和銷售不及預(yù)期。