>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報：上半年我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈中上游價格穩(wěn)中有升-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 433KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點
國家標準委等六部門聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南（2023版）》：8月8日，國家標準委與國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、應(yīng)急管理部、國家能源局等部門聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南（2023版）》（以下簡稱《指南》）。這是國家層面首個氫能全產(chǎn)業(yè)鏈標準體系建設(shè)指南，明確了近三年國內(nèi)國際氫能標準化工作重點任務(wù)。
國家能源局：上半年光伏產(chǎn)業(yè)各項指標均呈快速增長態(tài)勢：今年上半年，我國光伏發(fā)電累計達2663億千瓦時，同比增長約30%，新增發(fā)電裝機規(guī)模7842萬千瓦，同比增長154%，基本與去年全年數(shù)據(jù)相當。截至6月底，光伏發(fā)電累計裝機規(guī)模約4.7億千瓦，已超過水電成為我國裝機規(guī)模第二大電源。投資方面，今年上半年，我國光伏發(fā)電完成投資超過1300億元，約占全部可再生能源完成投資的50%。出口方面，上半年，我國光伏產(chǎn)品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%，有效助力外貿(mào)提質(zhì)升級。
埃及政府：太陽能電力容量可達650GW：在由埃及總理MostafaMadbouly主持的第四屆埃及綠氫產(chǎn)業(yè)圓桌會議上，埃及電力和可再生能源部長Mohamed Shaker表示，埃及的風電容量可達350GW，太陽能電力容量可達650GW。埃及宣稱，可再生能源的總潛力達到1TW，這對埃及的可再生能源部門來說是一個重大消息。
Mercom India Research：印度2023年第二季度光伏發(fā)電量同比增長21%：根據(jù)調(diào)研機構(gòu)Mercom India Research公司發(fā)布的《2023年印度光伏市場季度更新》報告，印度在2023年上半年的光伏發(fā)電量為59.79億單位(BU)，與2022年上半年光伏發(fā)電量為47.64億單位(BU)相比增長了25.5%。2023年第二季度的光伏系統(tǒng)發(fā)電量約為300億單位(BU)，同比增長20.8%。
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為71元/kg，較上周上漲2.9%，連續(xù)四周微漲。本周有新訂單的企業(yè)數(shù)量為6家，部分企業(yè)表示8月簽單已經(jīng)完成，目前僅有少量成交。多晶硅供應(yīng)持續(xù)受限電、檢修技改以及N型料占比提高等因素的影響，預計8月份產(chǎn)量不會有顯著增加甚至略有減少。需求方面，下游拉晶企業(yè)接近滿產(chǎn)運行，且新產(chǎn)能持續(xù)投放，硅料和拉晶環(huán)節(jié)之間的供需錯配形成短暫性“剪刀差”。預計短期硅料價格維持小幅上漲，且在下半年N型電池產(chǎn)能持續(xù)釋放的背景下，N型料的漲幅高于P型。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價2.95元/片，與上周持平。硅片各種尺寸之間切換與P/N型切換對硅片的實際產(chǎn)出造成一定影響；此外，四川樂山、內(nèi)蒙古包頭地區(qū)的廠家的產(chǎn)出也一定程度上受限電影響。疊加中環(huán)更新的報價再次上漲，我們預計硅片價格有望持穩(wěn)或略升。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.75元/W，較上周上漲1.4%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.73元/W，與上周持平；182mm TOPCon電池片均價為0.80元/W，與上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價6.7%。上游價格持平，下游組件價格下降的背景下，電池價格仍有提高反應(yīng)了其供需較為緊張的態(tài)勢。電池環(huán)節(jié)庫存維持低位，雖然新增產(chǎn)量主要來自于TOPCon產(chǎn)能的釋放，但在下半年國內(nèi)集中式需求放量的背景下，預計N型電池片供給仍然偏緊。我們認為長期來看，N型占比較高及較早布局電池新技術(shù)的企業(yè)將持續(xù)受益。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價為1.26元/W，較上周下降1.6%；182mm雙面PERC組件均價1.28元/W，較上周下降1.5%。TOPCon組件價格為1.37元/W，較上周下降2.1%。雖然受一線廠家爭強訂單等因素的影響，8月國內(nèi)招標價格有低至1.2元/W以下的報價，但當前組件價格企業(yè)已經(jīng)基本沒有盈利空間，我們認為后續(xù)價格繼續(xù)下探的空間十分有限。預計隨著國內(nèi)外需求在9月初大幅起量，組件價格有望企穩(wěn)回升。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格來看，組件價格持續(xù)下行，其他環(huán)節(jié)均穩(wěn)中有升。當前組件價格對應(yīng)下游投資方收益率已相當可觀，行業(yè)需求陸續(xù)啟動。光伏基本面強勁，即將迎來供需兩旺，主流公司估值基本低至10-15倍左右，建議積極布局。重點推薦：愛旭股份、隆基綠能、帝科股份、福斯特、天洋新材、鼎際得、海優(yōu)新材、通威股份、陽光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：聆達股份、錦富技術(shù)、永和智控、博菲電氣、石英股份、大全能源
風險提示
光伏新增裝機量不及預期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風險；海外地區(qū)政策風險
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