>> 山西證券-消費者服務(wù)行業(yè)周報：第三批出境團隊游名單公布，出境游市場全面放開-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
同步大市-A |
作者： |
王馮,張曉霖 |
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本周主要觀點及投資建議
第三批出境團隊游名單公布，出境游市場全面放開。8月10日，文旅部發(fā)布關(guān)于恢復(fù)旅行社經(jīng)營中國公民赴有關(guān)國家和地區(qū)（第三批）出境團隊旅游業(yè)務(wù)的通知。截至目前，出境團隊游國家名單已增至138個國家。本次名單包括疫情前較熱門旅游目的地，如日本、韓國、澳大利亞、英國和美國等。
投資建議：今年以來受益于消費者出游需求增加，出行產(chǎn)業(yè)鏈整體漸進復(fù)蘇。旅游市場出游人次和旅游收入基本恢復(fù)至疫情前水平，人均客單價受限于居民消費偏好趨于穩(wěn)健，目前較2019年尚有約15%增長空間。酒店：主要城市平均房價率先啟動超2019年水平，入住率基本恢復(fù)至疫情前80%水平，RevPAR接近2019年同期；中高檔酒店出租率恢復(fù)程度優(yōu)于其他類型酒店；主要酒店集團年內(nèi)估值基本回調(diào)至合理區(qū)間，看好連鎖化率提升和中高端改造進程加速。建議關(guān)注：錦江酒店、首旅酒店。免稅：海南整體入島客流增長良好，高客單價產(chǎn)品受限于供應(yīng)階段性短缺影響人均消費；看好免稅商逐步收窄折扣改善毛利率，優(yōu)化經(jīng)營質(zhì)量。建議關(guān)注：中國中免。景區(qū)出行：下半年暑假、中秋國慶小長假有望帶動出行市場持續(xù)增長，2023Q2客流回暖帶動景區(qū)業(yè)績釋放。今年以來消費整體復(fù)蘇、補償性需求支撐、出游人次恢復(fù)良好，橫向?qū)Ρ确?wù)消費相對領(lǐng)先實物消費，目前客單價仍有提升空間。建議關(guān)注：天目湖。餐飲：年內(nèi)行業(yè)補償性需求釋放明顯，規(guī)模化、連鎖化仍然是餐飲行業(yè)未來發(fā)展主要趨勢。頭部餐企憑借自身供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，在客流回暖前提下、業(yè)績恢復(fù)彈性較大。建議關(guān)注：同慶樓、廣州酒家。
行情回顧
整體：滬深300下跌3.39%，報收3884.25點，社會服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌2.23%，跑輸滬深300指數(shù)1.16個百分點，在申萬31個一級行業(yè)中排名第7。
子行業(yè)：社服行業(yè)各子板塊漲跌幅由高到低分別為：旅游綜合（+6.55%）、自然景區(qū)（-0.03%）、人工景區(qū)（-0.9%）、餐飲（-4.86%）、酒店（-2.55%）
個股：眾信旅游以7.99%漲幅領(lǐng)漲，科銳國際以6.32%跌幅領(lǐng)跌。
行業(yè)動態(tài)
1）國際航協(xié)：今年6月全球航空國際客運量恢復(fù)至2019年同期水平的88.2%；
2）暑運旺季疊加國慶預(yù)訂，機票價格全面上漲；
3）出境游進一步放開。
重要上市公司公告（詳細內(nèi)容見正文）
風險提示
宏觀經(jīng)濟波動風險；居民消費不及預(yù)期風險。
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