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家居：短期盤整、核心資產(chǎn)性價(jià)比凸顯
　　本周更新：1）碧桂園流動(dòng)性危機(jī)引發(fā)板塊調(diào)整，零售看龍頭經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)好邏輯未變。2）喜臨門發(fā)布中報(bào)：23Q2收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，電商渠道高增。
　　投資建議：1）質(zhì)地優(yōu)秀且估值分位數(shù)低的歐派家居、顧家家居、敏華控股、索菲亞，長(zhǎng)線尤其推薦布局歐派家居（質(zhì)地優(yōu)異、長(zhǎng)周期成長(zhǎng)確定性強(qiáng)的家居白馬，組織調(diào)整短期影響接近尾聲，零售大家居增長(zhǎng)有望超預(yù)期，估值向上修復(fù)彈性大）；2）Q2及全年業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期較優(yōu)的志邦家居、瑞爾特；3）其余優(yōu)質(zhì)個(gè)股江山歐派、夢(mèng)百合、箭牌家居、喜臨門、慕思股份、金牌廚柜等。
　　造紙：格拉辛紙發(fā)布漲價(jià)函，關(guān)注漿系紙盈利拐點(diǎn)
　　本周更新：1）現(xiàn)貨漿價(jià)窄幅整理，預(yù)計(jì)H2震蕩弱整理為主。2）格拉辛等特種紙發(fā)布漲價(jià)函，文化、白卡價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)，漿系原紙有望持續(xù)回暖。3）本周五洲特紙發(fā)布23年中期業(yè)績(jī)，Q2成本拖累&需求疲弱，紙價(jià)下跌部分抵消成本下行紅利。4）瓦楞紙漲跌互現(xiàn)、箱板紙弱勢(shì)運(yùn)行，短期震蕩磨底未見拐點(diǎn)。
　　投資建議：持續(xù)推薦上游資源配套領(lǐng)跑的優(yōu)質(zhì)白馬資產(chǎn)太陽(yáng)紙業(yè)；中高端裝飾原紙龍頭華旺科技，高股息率的差異化特紙龍頭冠豪高新、箱板瓦楞紙龍頭玖龍紙業(yè)。關(guān)注特種紙平臺(tái)型龍頭仙鶴股份，多元化特紙龍頭五洲特紙、關(guān)注在林業(yè)碳匯CCER布局具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的岳陽(yáng)林紙。
　　必選消費(fèi)：百亞、明月23H1業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，持續(xù)看好公牛等核心資產(chǎn)成長(zhǎng)價(jià)值
　　本周更新：1）百亞股份：披露23H1業(yè)績(jī)，線上渠道延續(xù)靚麗表現(xiàn)；2）明月鏡片：披露23H1業(yè)績(jī)，看好下半年離焦鏡產(chǎn)品加速放量。3）公牛集團(tuán)：品牌勢(shì)能進(jìn)一步凸顯，業(yè)務(wù)端運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健。
　　出口：短期承壓趨勢(shì)未變，靜待庫(kù)存去化迎補(bǔ)庫(kù)拐點(diǎn)
　　本周更新：1）7月中國(guó)出口金額2818億美元，同比-14.5%，增速環(huán)比6月進(jìn)一步下行2.1pct，壓力依然明顯。2）庫(kù)存位置看，5月美國(guó)零售商庫(kù)存增速仍達(dá)6.9%，環(huán)比下行趨勢(shì)顯著，但仍位于高位，靜待庫(kù)存優(yōu)化。
　　投資建議：需求端壓力愈發(fā)明顯，本輪庫(kù)存優(yōu)化后補(bǔ)庫(kù)或弱于預(yù)期。耐用品展現(xiàn)韌性，本輪家居等可選品補(bǔ)庫(kù)或相對(duì)較強(qiáng)，維持推薦匠心家居，建議關(guān)注致歐科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期，地產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，出口需求波動(dòng)，原材料價(jià)格上漲，紙價(jià)漲幅低于預(yù)期。