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核心結論
　　【房地產】美日危機前后房地產量價變化
　　1、美日危機應對時機和舉措不同導致了不同的結果，政策反應迅速及時十分重要；
　　2、美國的一二手房成交量調整在5-6年時間，調整幅度平均達到60%，而房價的調整周期為49個月，調整幅度為21%。對比我國目前的情況，商品房銷售面積經歷了1年半的下跌，下跌幅度累計約30%。參考海外經驗看在政策充分介入下地產行業(yè)自身的修復周期仍較長。
　　【醫(yī)藥生物】九洲藥業(yè)（603456.SH）2023年中報點評：CDMO項目管線不斷豐富，盈利能力持續(xù)增強
　　盈利預測與評級：我們預計公司2023-2025年收入分別為63.65/79.87/101.64億元，同比增長16.9%/25.5%/27.2%；歸母凈利潤分別為12.17/15.84/21.10億元，同比增長32.1%/30.1%/33.2%。維持“買入”評級。
　　風險提示：行業(yè)競爭加劇，產能建設不及預期，客戶拓展不及預期
　　【醫(yī)藥生物】濟川藥業(yè)（600566.SH）2023年半年度報告點評：內生外延雙輪驅動，業(yè)績增長超預期
　　維持“買入”評級。預計公司23-25年歸母凈利潤分別為25.28/27.85/31.14億元，分別同比增長16.4%/10.2%/11.8%，EPS分別為2.74/3.02/3.38元，目前股價對應估值分別為9.1x/8.3x/7.4x?？紤]到公司為中藥處方藥龍頭，內生與外延雙輪驅動增長，維持“買入”評級。
　　風險提示：BD進度不及預期風險，行業(yè)政策風險，產品推廣不及預期風險。
　　【電子】電子行業(yè)周報（2023/08/07-2023/08/13）：消費電子需求復蘇信號寡淡，期待下半年能有更多積極信號
　　在安卓系低迷、NB與PC消費都疲弱的當下，果鏈原本是電子板塊最大的“救贖”依托，但是如果連這份依托也逐漸不及預期的話，可能消費電子下半年的基礎依然會較為寡淡，我們考慮把行業(yè)評級暫時降低為“中配”。