久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

7月固投增速放緩，期待降息推動實體經(jīng)濟穩(wěn)步回升
　　據(jù)國家統(tǒng)計局，23年1-7月基建（不含電力）/地產(chǎn)（可比口徑）/制造業(yè)投資累計同比+6.8%/-8.5%/+5.7%，較1-6月增速-0.4/-0.6/-0.3pct，固投增速放緩。8月15日人民銀行7天逆回購操作利率及MLF操作利率1.8%/2.5%，較上月下降10/15bp，實體經(jīng)濟融資成本有望繼續(xù)降低；同時，8月上海、陜西等省市披露專項債發(fā)行計劃，8-9月專項債發(fā)行有望加速，逆周期調(diào)節(jié)促進經(jīng)濟恢復有望延續(xù)。繼續(xù)推薦一帶一路央國企及C端建材，重點推薦華鐵應急、中鋼國際、中國中鐵、北新建材、三棵樹、福萊特。
　　7月地產(chǎn)竣工增速逆勢回升，“保交樓”工作順利推進
　　23年1-7月地產(chǎn)銷售/新開工/竣工面積同比-6.5%/-24.5%/+20.5%，較1-6月增速-1.2/-0.2/+1.5pct，竣工韌性仍強，據(jù)住建部，截至8月初“保交樓”累計已完成165萬套住房交付。據(jù)國家統(tǒng)計局，1-7月限額以上建筑及裝潢材料企業(yè)零售額853億元，同比-7.3%，較1-6月增速-0.6pct，消費需求偏弱。截至23年8月11日，30城新房7日平均成交面積同比-29.6%，18城二手房七日成交面積同比-0.6%；成本端，23Q3開始至8月初，瀝青/鈦白粉/國廢/環(huán)氧乙烷/五金成本分別同比-13.5%/-10.1%/-28.1%/-12.7%/-9.1~ -3.5%，多數(shù)消費建材原材料成本延續(xù)降幅，盈利能力修復趨勢有望延續(xù)。
　　7月浮法玻璃去庫明顯，8月光伏玻璃漲價落地
　　據(jù)國家統(tǒng)計局，23年1-7月平板玻璃產(chǎn)量5.5億重箱，同比-8.7%。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至23年8月10日全國在產(chǎn)玻璃日熔量16.9萬噸，同比-2.0%，年初以來有11條產(chǎn)線冷修。價格端，7月中旬全國5mm白玻均價開始回升，截至8月10日，均價105元/重箱，月環(huán)比+6.9%，年同比+17.6%；7月庫存開始持續(xù)下降，8月10日庫存3989萬重箱，月環(huán)比-21.6%，保交樓及竣工旺季推動需求回升。光伏玻璃方面，8月10日3.2/2.0mm鍍膜玻璃均價26/18元/平米，月環(huán)比+1.2%/+0.7%，供需改善下8月漲價落地。據(jù)Wind，截至8月10日全國重堿均價同比-23.2%，玻璃企業(yè)成本有望改善。
　　7月水泥價格延續(xù)下跌，8月初水泥出貨率環(huán)比回升
　　據(jù)國家統(tǒng)計局，23年1-7月水泥產(chǎn)量11.3億噸，同比+0.6%，較1-6月增速-0.7pct。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，23年1-7月水泥均價為419元/噸，同比-14.1%，8月10日全國水泥和熟料均價分別為368/261元/噸，月環(huán)比-3.2%/-4.4%；23年1-7月水泥平均出貨率為51.3%，同比-1.1pct，8月10日水泥出貨率為57.1%，月環(huán)比+3.0pct，年同比-5.7pct，8月10日庫容比73.7%，同比+3.1pct。隨著天氣情況好轉(zhuǎn)，國內(nèi)水泥市場需求開始緩慢恢復，且隨著施工旺季逐步來臨，我們預計8月下旬水泥價格有望企穩(wěn)回升。
　　風險提示：地產(chǎn)投資大幅下行，原材料漲價超預期，行業(yè)新投產(chǎn)能大幅增加。