久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司公告2023年中報(bào)，23H1總營收/歸母凈利/扣非歸母凈利分別為305.22/28.37/26.66億元，同比+9.15%/+3.89%/+2.70%；22Q2總營收/歸母凈利/扣非歸母凈利分別為148.13/13.49/12.66億元，同比+4.53%/+6.19%/+3.14%。此外，擬按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.50元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利25.98億元，分紅率約91.6%。
　　肉制品：疫后復(fù)蘇銷量穩(wěn)健增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)積極調(diào)整。Q2肉制品業(yè)務(wù)收入65.79億元（同比+1.9%），經(jīng)營利潤15.06億元（同比+2.5%）。拆分量價(jià)利來看：Q2外銷肉制品38.1萬噸，同比小幅增長1.3%，疫后消費(fèi)弱復(fù)蘇。Q2噸價(jià)1.73萬元，同比小幅增長0.6%，主要系22Q4小幅提價(jià)及新品結(jié)構(gòu)推動。Q2噸經(jīng)營利潤3948元，同比小幅增長近50元，成本雖有增長但部分產(chǎn)品前期提價(jià)對沖。
　　屠宰：Q2豬價(jià)低位，屠宰量較好增長，凍品利潤貢獻(xiàn)有限。Q2屠宰業(yè)務(wù)收入79.86億元（同比+8.8%），經(jīng)營利潤1.45億元（同比+6.9%）。拆分量利來看：Q2生豬屠宰量同比增長雙位數(shù)，主要系4月下旬起豬價(jià)從14.88/KG下降至6月底13.95/KG；生鮮凍品外銷量35.2萬噸，同比增長9%。Q2報(bào)表頭均利潤41元，主要系國內(nèi)豬價(jià)走低致凍品銷售較少、利潤貢獻(xiàn)較少。
　　盈利預(yù)測與投資建議：根據(jù)中報(bào)業(yè)績相應(yīng)調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2023-2025年公司實(shí)現(xiàn)營收671.26/724.14/776.39億元，同比+7.01%/+7.88%/+7.22%，歸母凈利58.62/63.61/68.55億元，同比+4.30%/+8.51%/+7.77%，EPS為1.69/1.84/1.98元；對應(yīng)2023年8月15日收盤價(jià)，PE為14.74/13.58/12.60X，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料成本提升、食品安全問題、肉制品銷量不及預(yù)期。