久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　建議逢低做多套保。美汽油等級切換至冬季，調(diào)油對芳烴的支撐逐步見頂，但美汽油表需拐點仍待確認(rèn)，近端PX加工費(fèi)回落速率偏慢，關(guān)注亞洲PX進(jìn)一步提負(fù)速率，目前PX預(yù)期累庫速率尚可控；TA加工費(fèi)歷史低位，已左側(cè)反映下游聚酯降負(fù)預(yù)期，但聚酯現(xiàn)實降負(fù)偏慢，關(guān)注后續(xù)TA工廠虧損減產(chǎn)可能，慎防TA加工費(fèi)進(jìn)一步反彈修復(fù)。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　TA方面，本周TA加工費(fèi)175元/噸（+147），加工費(fèi)止跌反彈。TA開工率80.3%（+1.1%），本周國內(nèi)TA檢修減少，恒力，中泰計劃內(nèi)重啟，東營威聯(lián)重啟后5成負(fù)荷，百宏降負(fù)至5成，英力士235萬噸裝置降負(fù)運(yùn)行，嘉興石化150萬噸裝置停車。存量裝置方面，福海創(chuàng)，福建百宏，山東威聯(lián)負(fù)荷5成，英士力負(fù)荷6成本，中泰化學(xué)負(fù)荷8成本。另外，三房巷120萬噸7月初檢修，重啟待定。新裝置方面，恒力惠州一期250萬噸，二期250萬噸，嘉通能源一期250萬噸，二期250萬噸均正常運(yùn)行?？傮w來看，TA開工維持8成水平，且聚酯負(fù)荷維持高位，TA加工費(fèi)有進(jìn)一步反彈的可能。
　　PX方面，本周加工費(fèi)402美元/噸（-11），PX加工費(fèi)維持偏強(qiáng)震蕩。國內(nèi)PX開工率79.0%（-1.0%），亞洲PX開工率72.4%（-1.5%）。本周韓國兩套裝置按計劃檢修，同時國內(nèi)部分裝置也有降負(fù)情況。存量裝置方面，海南煉化，青島麗東負(fù)荷5成，烏魯木齊石化，遼陽石化，福佳大化，九江石化負(fù)荷7成左右，其余裝置負(fù)荷基本在8-9成。此外，海南煉化66萬噸，弘潤石化60萬噸，?；瘓F(tuán)160萬噸均處于停車狀態(tài)。新裝置方面，盛虹400萬噸負(fù)荷9成偏上，廣東石化260萬噸負(fù)荷9成，大榭石化160萬噸負(fù)荷6成。美汽油等級切換至冬季，調(diào)油對芳烴的支撐逐步見頂，但美汽油表需拐點仍待確認(rèn)，近端PX加工費(fèi)回落速率偏慢，關(guān)注亞洲PX進(jìn)一步提負(fù)速率，目前PX預(yù)期累庫速率尚可控。
　　終端方面，工廠原料備貨意愿較強(qiáng)，聚酯開工韌性仍在。江浙織造負(fù)荷70%（+1%），江浙加彈負(fù)荷76%（0%），聚酯開工率92.8%（+0.5%），直紡長絲負(fù)荷90.6%（+0.1%），下游開工變化不大，聚酯整體負(fù)荷仍維持高位。POY庫存天數(shù)15.4天（+0.2）、FDY庫存天數(shù)16.3天（+0.3）、DTY庫存天數(shù)32.9天（+0.3），滌絲產(chǎn)銷整體尚可，工廠庫存變化不大。滌短工廠開工率87.4%（-0.3%），滌短工廠權(quán)益庫存天數(shù)12.4天（-0.8）；瓶片工廠開工率86.3%（+1.5%）。整體而言，滌絲工廠庫存壓力依舊不高，效益良好，負(fù)荷預(yù)計高位維持。價格上目前也缺乏漲跌驅(qū)動力，預(yù)計依舊維持震蕩格局。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。美汽油等級切換至冬季，調(diào)油對芳烴的支撐逐步見頂，但美汽油表需拐點仍待確認(rèn)，近端PX加工費(fèi)回落速率偏慢，關(guān)注亞洲PX進(jìn)一步提負(fù)速率，目前PX預(yù)期累庫速率尚可控；TA加工費(fèi)歷史低位，已左側(cè)反映下游聚酯降負(fù)預(yù)期，但聚酯現(xiàn)實降負(fù)偏慢，關(guān)注后續(xù)TA工廠虧損減產(chǎn)可能，慎防TA加工費(fèi)進(jìn)一步反彈修復(fù)。
　　■風(fēng)險
　　原油價格大幅波動，美汽油消費(fèi)回落，下游聚酯高開工的持續(xù)性。